從各地層層“減碼”到“新十條”，從重點調整疫情防控到多項利好實體經濟、刺激經濟的政策推出，經過一周的重要調整，人們期待已久的“確定性”終于逐漸清晰且在多個領域蔓延開來。
12月6日，中共中央政治局召開會議，分析研究2023年的經濟工作。會議指出，明年要堅持穩字當頭、穩中求進，繼續實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策，加強各類政策協調配合，優化疫情防控措施，形成共促高質量發展的合力。結合會議內容及財政、貨幣及房地産上釋放出的一系列訊息，經濟複蘇將是明年大方向。根據多位經濟學家的預測，GDP增長目標將在5%左右。
解除封控，恢複生産，人們邁向後疫情時代，消費複蘇在途，哪些品類會優先崛起?哪些公司又會先跑起來?
最受關注的自然是醫藥股行情，近一周以來，在市場情緒引導下，A股方面退燒藥、口罩、新冠藥、藥房、疫苗、抗原檢測等醫藥概念股漲幅靠前。因生産連花清瘟而備受追捧的以嶺藥業自12月6日開始，已連續4個交易日成交額過百億，12月8日創下其上市以來的單日成交額新高。中概股藥業股整體表現同樣亮眼，九洲大藥房、蘇軒堂、天演藥業、惠普森醫藥、萬春醫藥、1藥網等個股均上漲明顯。
除了醫藥板塊，“新十條”的發布讓市場對消費複蘇有了更多預期。美國銀行發布2023年首選推薦交易時，指出互聯網和金融股將引領市場短期反彈;DWS稱中國市場將持續利好，特別是消費驅動的板塊。
在這波“複蘇”行情中，多數緊密關聯線下消費服務的個股上漲趨勢明顯，白酒、出行等細分領域被看好。背後的邏輯不難理解，疫情的影響只是壓制短期需求，而前期壓制最直接的、受損最嚴重的亦將最快受益于疫情緩解後帶來的修複。因此，盡管目前大部分消費行業的基本面目前處于承壓狀態，但市場預期已大幅扭轉。
中長期來看，國內居民消費升級的內在動力仍然存在，長期的需求空間仍然可觀，加上大部分消費細分行業都存在馬太效應，尤其是經曆過近3年疫情的壓力測試後，行業供給出清和競爭格局優化帶來龍頭企業的市占率提升等都是中長期在競爭格局方面的利好。
在許多中小企業或者單體經營企業因爲抗風險能力較差，大量退出市場的同時，線下消費競爭龍頭企業擴張勢頭強勁。近日，奈雪的茶官宣了自身今年最大的一筆投資，擬投資5.25億元收購樂樂茶43.64%的股份，這也是2022年中國新茶飲賽道金額最大的一筆交易。
而在共享充電寶市場，“一獸三電”的洗牌更明顯，“共享充電寶第一股”怪獸充電(EM.US)通過高效率的擴張和精細化運營能力，在疫情的3年內，積累起規模優勢和運營實力，爲其後疫情時代基本面的加速修複奠定了基礎。
未來一年裏，國內消費極有可能迎來強勁的反彈。眺望更遠的周期，消費領域細分行業的機會在于是否有中長期的産業邏輯支撐，如需求處于滲透率快速提升階段帶來的成長動力，或是需求穩定有韌性背景下競爭格局優化帶來的集中度提升等。投資者們除了關注短期內與政策優化共振較強的餐飲，旅遊，服裝、共享消費等板塊外，也可結合各細分領域所處行業的生命周期、競爭壁壘、競爭格局、企業擴張能力等因素，評估其具有長期配置的價值與否。