智通財經APP獲悉,據世界黃金協會發布的數據顯示,11月,全球黃金ETF淨流出34噸(約合18億美元),降幅較此前收窄。所有地區均出現淨流出,其中北美與歐洲持倉降幅最高。此外,全球黃金ETF已連續第七個月出現淨流出,年初至今總規模累計下降83噸(約合24億美元)。
11月已經是全球黃金ETF連續第七個月呈淨流出態勢,但流出量放緩至相對溫和的34噸(約合18億美元),而10月份黃金ETF流出(-59噸)也較9月有所放緩。本月黃金表現強勁,美元金價較上漲7%。這主要由市場對全球央行將放緩加息步伐預期下,美債收益率的下降和美元的走弱驅動。
年初截至目前,全球黃金ETF在北美和亞洲市場的主導下,已淨流出83噸(約合24億美元)。有趣的是,同期的歐洲基金整體上仍處于淨流入狀態(19噸),或許是該地區疲軟的經濟前景之下,市場更高避險需求的一種體現。截至11月底,全球黃金ETF資産管理總規模(AUM)爲3,477噸(約合1,960億美元)。
11月亮點
11月,全球所有地區均現黃金ETF淨流出,黃金ETF規模最大、流動性最強的地區也出現了最大的流出量。其中,北美基金流出21噸(約合11億美元),而歐洲基金減持11噸(約合6.15億美元)。美國大型基金本月再次出現最多外流,原因可能在于美聯儲的連續第六次加息舉措。歐洲央行決策層發出進一步的加息信號,英國(-6噸)和德國(-5噸)基金的流出引領歐洲地區。
相比之下,亞洲黃金ETF的淨流出之勢則要溫和得多,減持2噸(約合9,200萬美元),且完全由中國基金(流出2噸,約合9,900萬美元)主導;該流出量由日本基金的淨流入(0.9噸,約合4,880萬美元)部分抵消。本月,其他地區基金也少量流出0.7噸(約合3,710萬美元)。
市場對黃金情緒改善但缺乏堅定信念
11月,所有區域市場的黃金日交易量均較上月實現明顯回升,環比增長17%至約合1340億美元。黃金交易所衍生品交易量增長最多,較上月增長37%,其次爲場外交易(OTC)(+6%)和黃金ETF(+3%)。交易商持倉報告(COT)數據顯示,金價上漲使得市場情緒略有好轉,且投資者出現空頭回補行爲,因而黃金期貨管理基金本月轉爲淨多倉位;11月底,管理基金淨倉位達87噸(約合210億美元)
區域流量變化
所有地區均現黃金ETF淨流出:
北美:流出21噸(約合11億美元,-1%);
歐洲:流出11噸(約合6.15億美元,-1%);
亞洲:流出1.5噸(約合9,200萬美元,-1.4%);
其他地區:流出0.7噸(約合3,710萬美元,-1.1%)。
具體基金流量變化
美國基金SPDR® Gold Trust和iShares Gold Trust、德國基金Xetra Gold(德國)以及英國基金Invesco Physical Gold ETC流出量領跑11月:
北美:SPDR@ Gold Trust流出量最多,減持12噸(約合6.5億美元,-1%),其次是iShares Gold Trust,流出7噸(約合3.83億美元,-2%);
歐洲:德國基金Xetra Gold流出4噸(約合2.16億美元,-2%),英國基金Invesco Physical Gold ETC減持3噸(約合1.43億美元,-1%),此外WisdomTree Physical Gold和WisdomTree Physical Swiss Gold也出現了明顯的淨流出,分別減持2噸(約合1.14億美元,-3%)和1噸(約合6,930億美元,-3%);
亞洲:淨流出再次完全由中國基金主導;其中,博時黃金ETF和易方達黃金ETF跌幅最大,分別流出2噸(約合1.04億美元,-12%)和1噸(約合5,750萬美元,-12%)。
長期趨勢
年初至今,全球黃金ETF總規模下降83噸(24億美元,1%);
大型且流動性高的基金流量仍與金價同步波動,而低成本基金仍表現良好。