FX168財經報社(香港)訊 周三(7日)會議上，中國監管機構要求頂級保險公司支持市場并購買銀行理財部門出售的債券，以防止進一步的波動，這些不愿透露姓名的人士在討論內部審議時表示。其中一位知情人士說，一些銀行還提議利用自營交易柜臺購買債券。
該指引是在一次有大銀行參加的會議上發布的，當時中國交易員和散戶投資者一直在拋售固定收益資產，并將資金投入股市，原因是隨著中國取消其嚴格的新冠清零措施，經濟樂觀情緒不斷增強。上個月的動蕩導致債券支持的理財產品出現大量撤資，早些時候也促使監管機構要求銀行報告其流動性狀況。
知情人士說，一些投資產品不太容易受到短期贖回影響的保險公司已經響應號召，甚至在最新指引發布之前就以積極的市場前景購買了債券。最大的保險公司包括中國人壽保險公司和中國平安保險集團公司。根據他們的網站，僅這兩家公司的資產管理部門就管理著8.74萬億元人民幣，約合1.3萬億美元的資產。
為了提高風險透明度并在中國29萬億元人民幣的財富管理市場中灌輸更多紀律，當局已著手進行多年改革，要求銀行放棄固定回報模式，轉而采用按市值計價的定價模式。這讓多年來習慣于穩定、有保證的回報的投資者感到恐慌，導致大量資金外流并被基金經理強制拋售。
11月14日，中國基準債券收益率創下六年來的最大漲幅，因為有跡象表明中國正在放松其新冠清零政策，導致投資者迅速轉向股市。此后收益率繼續攀升，周三有所回落。自去年11月以來飆升逾50個基點后，中國一年期政府債券收益率已升至接近今年最高點2.25%。
據光大證券估計，以債券為主的理財產品的每日贖回量可能高達2000億元人民幣。
銀行和資產管理公司也采取行動限制贖回，從12月中旬開始，四大國有銀行之一的中國銀行已將客戶每天可以兌換的額度設定為10000元人民幣。速銀理財和貴陽銀行也根據最新規定，將部分產品的實時贖回限額限制在1萬元/天。
截至6月底的官方數據顯示，銀行和資產管理公司銷售的95%以上的優秀理財產品都是按市價計價的。債券約占標的資產總額的68%。
彭博社指出，對明年的廣泛看法是，隨著利率上升、經濟衰退迫在眉睫以及消費者支出減少，全球通脹將放緩。降溫的商品、食品和能源價格，與去年的大幅上漲相比有利，將共同減緩通貨膨脹率。
但中國的重新開放可能會打破這些預期，情景是這樣的：在 2023 年的某個時候，中國自大流行初期以來首次開放邊境。對世界其他地區的影響將是巨大的。中國國內經濟將復蘇。學生將再次出國，游客將開始旅行，企業高管將重返飛機。這將發生在中國房地產市場開始復蘇的同時，進一步刺激消費者支出。
彭博經濟研究認為，中國重新開放將提振全球大宗商品價格，并可能創造供應鏈備份，從而對許多商品和服務的價格構成壓力。假設中國在2023年年中完全開放，彭博經濟研究估計能源價格將上漲20%，他們認為到年中可能會降至3.9%的美國消費者價格指數可能會在年底躍升至5.7%。
這將是中國今年角色的逆轉，屆時中國將幫助抑制全球通脹。房地產市場低迷和遏制新冠病毒的激進限制措施導致中國經濟異常放緩。彭博經濟研究已將其 2022 年國內生產總值增長預測從3.5%下調至3%，并將明年的預測從5.7%下調至5.1%。各種指標反映了中國的疲軟如何影響全球經濟的每一個角落。
國際能源署9月份表示，中國今年的石油采購量將是1990年以來的最低水平。中國從其第五大貿易伙伴貿易領頭羊韓國的進口在11月下降25%以上，這是自2009年以來的最大降幅。嚴格的旅行限制意味著中國的空中交通，中國是僅次于美國的全球第二大航空旅行市場，已經下降到2019年的35%。中國曾經是世界上最繁忙的國內航空市場，每天處理約14000個航班，11月份下降至約2800。
一個反彈的中國將推動石油、大宗商品和原材料的進口，同時刺激對飛機座位、酒店房間和海外房地產的需求。ING Groep NV大中華區首席經濟學家Iris Pang表示：“如果中國全面重新開放，肯定會推高全球通脹。將會有更多的國際旅行、更多的銷售、更多的生產。”
中國明年重新開放的可能性有多大仍然是一個懸而未決的問題，但很明顯，一個支點正在進行中。12月7日，北京當局發布了一項10點計劃，其中包括額外的寬松措施，鞏固了觀察人士的觀點，即政府正在遠離新冠清零。
北京、廣州、杭州、上海和深圳等城市在病例激增的情況下放松了限制措施。蘋果公司所在地鄭州正在取消限制。中國官員表示，全國疫情防控進入新階段。所有這些都激起了人們對中國將比預期更早重新開放的預期。
Gavekal Inc.分析師克里斯托弗·貝多爾(Christopher Beddor)表示，最近的政策措施表明政府的 Covid 政策正在演變。他說：“中國已經到了新冠清零結束的開始。”