智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,首予巨子生物(02367)“跑贏行業”評級,目標價43港元,有41%的上行空間。公司是中國最大的膠原蛋白專業皮膚護理産品生産商,也是合成生物領域領軍公司,有望開啓加速成長期。該行認爲,市場低估重組膠原蛋白在美麗健康領域的低滲透率和廣闊前景,以及公司在合成生物學的應用前景,和多品牌矩陣的成長空間。
報告中稱,膠原蛋白作爲人體內含量最多的蛋白質,廣泛應用于專業皮膚護理、醫美及醫療、食品等美麗、健康相關領域。2021年中國膠原蛋白終端市場規模288億元,其中重組膠原蛋白市場規模108億元,據沙利文預計2022-27年膠原蛋白/重組膠原蛋白市場CAGR爲34%/42%,有望快速成長並開啓美麗健康新紀元。巨子作爲全球重組膠原蛋白龍頭,二十年來沉澱出8大品牌矩陣,其核心品牌可麗金、可複美2021年位列中國專業皮膚護理市場第叁、第四(以零售額計),有望引領並承接膠原市場成長紅利。
該行提到,公司核心競爭力在于:技術、渠道、營銷協同賦能,牢固樹立膠原蛋白領軍地位。①研發先行、技術護航,構築強大優勢壁壘。公司是全球最早、最大、最領先的重組膠原蛋白生産企業之一,也是重組膠原蛋白行業標准制定者之一,已構建涵蓋33種膠原蛋白和5種稀有人參皂苷的活性成分庫,並有效驗證商業化能力。②專業+大衆雙軌布局,兼顧深度+廣度。截至2021年底已覆蓋全國1000+公立醫院,1700+私立醫院及300個連鎖藥房品牌;成功拓展天貓、抖音等電商平台,搭建直營團隊。③科學+知識營銷驅動,奠定專業品牌形象。多層次、體系化的營銷賦能,打造專業品牌形象;嚴控超頭占比,保障健康有序增長。