智通財經APP獲悉,安信證券發布研究報告稱,維持頤海國際(01579)“買入-A”評級,預計2022-24年歸母淨利潤爲8.1/9.5/11.4億元,目標價34.66港元。展望長期,行業需求回暖、競爭趨緩,公司終端動銷環比修複,對關聯方的依賴減弱,關聯方也處于恢複通道中,估值水位有望擡升。
報告中稱,從行業來看,短期競爭趨緩,龍頭加速收複份額,長期格局仍較爲分散,頤海憑借自身靈活的組織力、領先的産品力和深厚的品牌力,集中度有望進一步提升,空間可期。自身來看,該行認爲經營拐點將至,短期擾動逐步消除,底料保持穩健增長,中式複調爆品邏輯理順,方便速食轉爲自産後品質與盈利水平均有提升空間。
該行表示,展望公司長期發展空間,該行認爲産品力是頤海發力的基礎,而渠道持續下沉與網點開拓是放量的來源。産品端,底料作爲基本盤,中式複調與方便速食成長性確定。渠道端,覆蓋率持續提升,售點體量與數量雙輪驅動。