智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,首予泉峰控股(02285)“持有”評級,目標價44港元。雖然該行對公司長期前景持正面看法,但其股價過去1個月急升50%,相信大部分容易實現目標已消失,估值走向更合理水平,同時憂慮明年行業收入缺乏能見度,尤其是泉峰,因公司在消費者層面需求的敞口更大。
報告中稱,泉峰持有全球第二大電動戶外動力設備(OPE)品牌EGO,以收入計算,市占率約1成。在強勁的産品創新及渠道夥伴支持下,該行相信EGO會是2023-25年北美增長最快戶外動力設備品牌之一。另基于估計公司2022-24年核心盈利複合年均增長率爲20%,該行認爲其可以受惠全球戶外動力設備行業無繩産品滲透率提升。戶外動力設備業務表現也或將繼續跑贏同業,2021-24年收入複合年均增長率估計爲23%,增長動力包括擴大産品組合、進一步滲透現有及新的分銷商、新垂直領域的銷售增長,以及加州2024年開始禁止汽油爲動力戶外動力設備。