智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,予哔哩哔哩-W(09626)“增持”評級,目標價上調至235港元。公司管理層將用戶增長指標從每月活躍用戶量(MAU)轉換爲每日活躍用戶量(DAU),憧憬其明年起營銷開支下降,對長期盈利前景感到越來越樂觀。
該行預計,哔哩哔哩用戶增長DAU/MAU比率從目前27%提升至明年30%,明年起精簡研發投資及減少投資回報率低的項目,預將有助公司自2024年起取得經營利潤,估計2025年將取得非通用會計准則淨利潤40億元。
報告中稱,未來12個月將是其達到盈虧平衡關鍵期,看好B站擁有其強大活躍及忠誠的用戶群,廣告、直播、遊戲業務增長前景保持不變,且較同行商業變現水平未充分體現,未來或將受惠于開放趨勢。