智通財經APP獲悉,大和發布研究報告稱,重申福萊特玻璃(06865)“買入”評級,基于供應過剩或令光伏玻璃的毛利率受壓,下調2022-23年盈利預測17%至20%,目標價削39.5%至26港元。該行表示,留意到11月初光伏玻璃平均售價上升5%至5.7%,其後穩定,預計至少到明年首季末,平均售價仍在現水平附近不變。
該行表示,福萊特玻璃作爲一線光伏玻璃企業,與同業比較,估計集團毛利率有7至10個百分點優勢。其中,5至6個百分點來自規模效應令主要成本減少,另外2至3個百分點是來自天然氣成本下降。另估計行業2023年新增産能爲每日約爲6.58萬噸,而2024年再新增每日約4.41萬噸。公司計劃于2023至2024年新增的産能爲每日1.44萬噸,占行業整體新增産能13.1%,因此市占率或將由去年29.6%,到2024年底降至19.1%。