FX168財經報社(北美)訊 周一(11月28日)，隨著大型科技公司從利率上升和增長放緩的打擊中走出來，一支表現最好的對沖基金逆勢押注Facebook母公司Meta Platforms Inc.暴跌的股票。
昂貴的硅谷科技股通常不會出現在Liontrust GF Tortoise Fund的購買清單上，其經理Tom Morris將其描述為“以價值為中心的對沖基金”，尋找他們認為便宜的股票。
根據數據，該策略使總部位于倫敦的Liontrust GF Tortoise Fund今年擊敗了99%的多頭空頭股票基金同行，回報率約為22%，而MSCI所有國家世界指數和MSCI全球指數下跌了17%，股票多頭/空頭對沖基金指數下跌12%。不過現在，Tom Morris認為是時候“明智地逆勢而行”了。
與Matthew Smith共同管理這只6億美元基金的Tom Morris在倫敦接采訪時表示：“我們是價值投資經理，但現在科技股的一部分實際上是價值股。”
Tom Morris在今年早些時候在標準普爾500指數和納斯達克指數以及一些美國科技股中持有“相對較大”的空頭頭寸，并在必需品和醫療保健等領域持有多頭頭寸，然后將投資組合從4月開始轉回中性。最近，其管理層已轉向“謹慎樂觀的立場”。
大幅降級讓一些大公司“基本上陷入困境”，市盈率跌至10到11倍，這是過去五年或十年未見的水平。Meta就是這種情況，Liontrust GF Tortoise Fund上個月持有。Meta多頭頭寸。數據顯示，在價格大幅暴跌（今年迄今下跌近70%）之后，Meta的2023年市盈率約為11倍，是一年前市盈率水平的一半。
Meta 及其科技同行未能真正從最近央行可能放慢加息步伐的跡象中受益，但Tom Morris表示，該公司的高凈現金頭寸、不斷增長的用戶數量和削減成本的可能性使其成為長期買入的好選擇。在中國的抗議活動削弱了風險偏好后，該公司股價周一與大多數其他大型科技股一起下跌了1%。
根據10月底提交的文件，他的其他長期科技股持倉包括IBM公司、芯片制造商美光科技公司和英特爾公司。該基金最近還關閉了另外兩家半導體公司Nvidia Corp.和Advanced Micro Devices Inc.以及加密貨幣交易所Coinbase Global Inc.的空頭頭寸，Tom Morris稱這些交易“表現良好”。
低杠桿
該基金今年的出色表現與大部分多空股票對沖基金形成鮮明對比，其中許多基金虧損并面臨客戶外流。
Tom Morris將他的成功歸功于一個相對簡單的策略。該基金總共持有約60個頭寸，與許多對沖基金同行不同，它沒有高杠桿，避免了非流動性頭寸。
“我們有一本我們認為太便宜的公司的長簿和一本我們認為太貴的公司的短簿，我們偶爾會做一些外匯對沖，僅此而已，沒有什么特別花哨的事情發生，例如高頻或衍生品。”
盡管MSCI All-Country World指數最近收復了一些失地，本季度上漲了約13%，但Tom Morris看到了增加多頭頭寸的機會。
該基金保留了能源領域的頭寸，這是今年表現最佳的另一個旗艦價值行業。控股公司包括 TotalEnergies SE和Shell Plc。
此外，Liontrust GF Tortoise Fund還持有歐洲銀行股，Tom Morris對該行業“非常熱情”，理由是利率上升和財務狀況改善導致盈利能力提高。 “與10或12年前相比，現在的銀行是根本不同的野獸。”