智通財經APP獲悉,中泰國際發布研究報告稱,重申中集安瑞科(03899)“買入”評級,經過近日審視後,維持對2023年營收較快增長看法。但根據今年前叁季數據,技術性溫和下調2022-24年股東淨利潤預測4.9%/1.6%/4.2%至9.4/12.1/14.9億元,同比增6.7%/28.6%/23.1%,目標價由11.1港元降至10.6港元,對應21.1%的上升空間。
報告中稱,由于鋼材是公司主要原材料(占五成以上的銷售成本),鋼材價格近月回落可有效降低公司成本壓力及提升毛利率,有關效益在明年報表將更明顯反映。全國熱軋薄板3mm現貨市場價(人民幣/噸)分別由2022年1月初/4月的4920/5294元高位回落16.5%/22.4%至最近的4106元。
該行表示,公司利潤率較高的化工環境及液體食品板塊以海外市場爲主,受到疫情影響相對輕微。今年上半年兩者毛利率爲20.7%/20.3%,高出清潔能源板塊的11.7%;前叁季新簽化工環境及液體食品設備訂單同比上升6.9%/52.3%至36.8/35.2億元。該行預計2022年全年訂單將同比增長6%/25%至54.2/60.4億元,明年則上升5%/12%至56.9/67.6億元。