最近的中概股逆勢而行。
在美股紛紛跟隨中期選舉和加息預期起起伏伏時,中概股一枝獨秀。
Wind的數據顯示,在最近五個交易日,有121只中概股累計漲幅達到10%以上,佔了中概股總數的43%,有51只中概股的累計漲幅達到20%以上,比率達到18%。
其中,京東(JD.US)的5日累計漲幅達到14.24%;騰訊音樂(TME.US)5日累漲12.09%;名創優品(MNSO.US)5日累計大漲32.37%,20日大漲89.21%。
對比之下,反映大盤走勢的道瓊斯指數5日累計漲幅為8.25%,科技股風向標納斯達克指數更只有5.46%。
這不由得引人遐想,以投資中概股著稱的高瓴,最近都在忙什麽呢?或可從高瓴剛剛公佈的9月30日美股持倉公告一窺究竟。
第3季市值或縮水18%
從Whalewisdom的數據來看,高瓴2022年9月30日的美股持倉市值或為38.03億美元,較上一季的46.65億美元低了18.48%。
在9月季度,高瓴新增5家新投資、加倉12只股票、清倉8只股票、減持9只股票,前十大持股佔比達到69.56%,其中百濟神州(BGNE.US)是其最大持倉,在組合中的佔比達到19.40%,比第二大持倉Salesforce(CRM.US)高出10個百分點以上。
從Whalewisdom提供的預計買入平均成本計算,高瓴於百濟神州的持倉獲利或最高,財華社據此估算可能達到7億美元以上。
但是,這並不足以覆蓋其他持倉的賬面虧損,包括於美版美團DoorDash(DASH.US)的持倉,財華社根據Whalewisdom的數據估算,虧損或接近3億美元,另外還有第二大持倉Salesforce的虧損或也有1億美元以上,愛奇藝(IQ.US)的虧損或接近3億美元,天境生物(IMAB.US)虧損可能也在3億美元以上。
還有建倉以來股價縮水逾九成的蘑菇街(MOGU.US)、怪獸充電、塗鴉智能(TUYA.US),甚至剛剛提到最近反彈的名創優品,累計跌幅或也有七成以上。
且看看在最新一季,高瓴做了哪些操作,是止損還是繼續買買買。
建倉Zoom等平台和軟件公司,清倉奈飛特斯拉等網紅
9月季度,高瓴或建倉視頻平台Zoom(ZM.US)、雲計算公司Datadog(DDOG.US)、軟件服務公司Dlocal(DLO.US)、稀土材料公司MP Materials(MP.US)和富途(FUTU.US)。除了富途之外,其餘五家均非中概股。
值得留意的是,高瓴於3月季度時已嘗試買入富途,隨後於6月季度清倉賣出。3月末時,富途的股價約為32.56美元,到6月末時已漲至52.21美元。而從近段時間中概股的表現來看,從10月到現在11月15日,富途已累積了一定的漲幅,初步計算短短一個月内的漲幅或達到三成以上。
與此同時,高瓴清倉了特斯拉(TSLA.US)、奈飛(NFLX.US),以及電商平台Shopify和SEA(SE.US)等。
財華社留意到,其清倉的大部分股票均為上季才買入,似乎僅僅是賺了個短期價差,但是不是真的獲利卻很難說,例如帝亞吉歐的買入成本為190.81美元,而在9月末時的價格只有169.81,Shopify在6月末時的股價為48.54美元,而在9月末為26.94美元,陸金所6月時的股價或為5.8美元,而9月末為2.54美元……
增持阿里巴巴拼多多,減持京東唯品會
高瓴於9月季度增持的股份包括阿里巴巴(BABA.US)、貝殼(BEKE.US)、拼多多(PDD.US)、華住(HTHT.US)等消費品股,新能源股大全新能源(DQ.US)和晶科能源(JKS.US),以及美國大型科技公司微軟(MSFT.US)和亞馬遜(AMZN.US)等,見下表。
在增持阿里巴巴和拼多多等平台電商的同時,高瓴卻在減持京東、唯品會(VIP.US)、逸仙電商、滿幫等得益於電商消費的相關股份。另外,在巴菲特旗艦伯克希爾建倉台積電(TSM.US)的時候,高瓴卻在減持台積電,從賬面成本和期末價來看,台積電似乎是在這三個月之中漲幅最大的股票。
總結
總括而言,雖然高瓴於9月季度買入或增持了不少美國企業的股票,但是中概股仍是其重倉股,尤其百濟神州、阿里巴巴等龍頭企業,隨著中概股的行情歸來,高瓴的虧損或有望縮小,但需要注意的是,高瓴的持倉中有不少難以在中短期内扭轉投資損失的股票,例如蘑菇街、怪獸充電、愛奇藝等。只能期望一些表現較優秀、更具反彈潛力的股份,例如百濟神州、拼多多等,帶來的收益足夠覆蓋其虧損。