智通財經APP獲悉，港股11月迎來底部反彈，一方面美聯儲激進加息政策有望緩和，同時中美關系、疫情防控等方面均迎來變化點，如何在市場回暖的情況下，找到新的投資方向，擁抱一輪“吃肉”行情，成爲投資者關注的焦點。二十大的召開，以及國務院密集發布的政策給市場點亮了指路明燈，信創作爲國家安全高質量發展的重要性被反複提及。
民生證券認爲，隨着政策方向的確認和政策力度的不斷加大，信創産業推進已是大勢所趨。除了CPU、操作系統、數據庫、辦公軟件等核心基礎通用環節之外，金融、醫療、教育等關乎國計民生的重點行業有望成爲信創推進的重點領域，當前處于預期底部的各行業信息化領域龍頭有望受益于信創帶來國産化重構的增量需求，至2023年，信創涉及市場空間達萬億。
伴隨政策驅動，信創板塊持續受到資金青睐，信創板塊相關標的，走出獨立向好行情。其中港股信創龍頭中軟國際(00354)近一月上漲近30%，表現極爲亮眼。中軟國際憑何獲得市場的認可，成爲港股核心信創受益標的，智通財經將從“五個最”方面一一拆解。
中軟國際是港股最純正操作系統概念公司
當前無論是桌面操作系統還是手機操作系統，微軟、蘋果等海外廠商占據着核心份額，操作系統的少魂意味着，一旦海外廠商停供或停止更新服務，那麽國內大多數的硬件恐將面臨安全無法保障的境地，這背後揭示了中國操作系統國産替代的緊迫性。
在所有國産操作系統中，鴻蒙系統和麒麟系統最具競爭力。與專注于PC端的麒麟系統相比，全面布局物聯網整體生態的鴻蒙系統無疑更具潛力。
中軟國際可以說是華爲合作夥伴中，最了解鴻蒙操作系統的廠商。公司從0-1參與鴻蒙系統的研發、落地、更新迭代，深度了解鴻蒙系統的底層邏輯及核心架構。同時也是最早與華爲一同推進鴻蒙生態並參與操作系統核心代碼架構、鴻蒙中間件重構及HMS的共建服務。
同時，中軟國際還攜手深圳資本集團成立了深開鴻，並迎來鴻蒙之父王成錄博士加盟，深開鴻以國家關鍵信息基礎設施安全建設爲己任，以KaihongOS和超級設備管理平台構建行業安全底座，爲數字經濟底座築牢安全屏障。
今年以來，中軟國際與深開鴻持續形成業務協同，雙方推出“(1+1)×N”全新戰略，面向萬物智聯需求，基于開源鴻蒙，聚合成場景化超級設備解決方案，賦能多個行業場景。可見，作爲鴻蒙核心供應商、港股唯一擁有鴻蒙全平台能力的廠商以及純正的操作系統業務，中軟國際是港股當之無愧的最純正操作系統概念公司。
中軟國際是港股布局信創領域最全面的公司
除了港股最純正操作系統概念公司外，中軟國際亦是港股目前在信創領域布局最全面的公司。作爲信創産業的親曆者和核心建設者，中軟國際深度參與了央國企、金融、能源、電信、工業等關乎國計民生的信創重點發展領域的布局建設。
在央國企方面，中軟國際定位自身爲政企數字化轉型專家，圍繞運營商、央企和頭部地方國企等五類行業客戶提供全方位的數字化轉型服務。旗下的解放號以平台+服務的模式，爲政企客戶數字化轉型提供全過程服務。
在金融領域，中軟國際亦極具優勢。在“IDC中國銀行業IT解決方案市場份額排名中”，中軟國際在支付清算、交易銀行和風險管理領域保持着國內第二的市場份額。今年，中軟國際旗下深開鴻發布了面向金融行業KaihongOS發行版，以OpenHarmony爲技術底座，在內核裁減與優化、框架構建、芯片適配等底層技術方面均取得了突破性的創新，是首個面向金融終端的操作系統行業發行版。同時，中軟國際與深開鴻結合雙方綜合服務能力，面向金融行業，推出全場景全鏈條行業轉型升級解決方案，在金融信創領域布局優勢、品牌知名度、影響力持續提升。
在能源行業，中軟國際攜手國能信控，在能源電力行業推廣自主可控操作系統發行版産品，推動能源電力行業與OpenHarmony生態的結合，努力構建自主可控、萬物互聯的能源互聯網生態。中軟國際以OpenHarmony爲技術底座，結合在AloT、智能化、大數據等領域研發能力，面向電力領域推出OpenHarmony操作系統發行版，是國內首個基于OpenHarmony打造的面向電力領域，純國産化多智能終端分布式操作系統。
同時，中軟國際還緊跟華爲軍團策略帶來的行業跨越發展的戰略契機，在重點行業聯合創新，形成戰略相關性強的自主可控全棧行業解決方案，在煤礦、港口、電力、政務等行業落地。
中軟國際是國內信創領域估值最低的公司
美國去年以來已連續四次加息75個基點，創自1981年以來最密集加息幅度，疊加國內疫情反複及俄烏沖突持續，港股前叁季度持續受到壓制。中軟國際的估值亦回到了曆史低位。截至11月11日，公司PE(TTM)爲13.94，幾乎是A股信創版塊平均估值的十分之一。在當前國內信創標的中，中軟國際10倍出頭市盈率和超過10億的淨利潤，在板塊中實屬稀缺，伴隨着投資情緒的恢複，這種估值差有望被迅速糾偏。
中軟國際是港股信創領域商業模式最獨特的公司
隨着國産替代重要性不斷被提及，以開源鴻蒙爲代表的操作系統正在樹立中國科技自立自強的旗幟，無數的開發者、生態企業、軟件服務商持續加入國産操作系統生態。而中軟國際在信創行業具備獨特的商業模式，有望持續受益信創東風，增厚業績。
在商業模式上，不同于其他國産廠商將需要持續投入的操作系統、數據庫等業務放在上市公司體內，承擔高額的研發;中軟國際通過資本運作方式，爲深開鴻引入哈勃投資等戰略投資者，進而形成自身造血能力，讓深開鴻通過資本融資方式，持續加強對操作系統的投入，同時成立智能物聯網軍團，與深開鴻形成一系列業務聯動。這種商業模式，讓中軟國際在形成操作系統、軟件服務、解決方案等業務矩陣同時，具備最大的業績彈性，通過信創和操作系統覆蓋的增量業務，留在了上市公司，實實在在的增厚了公司業績，起到“四兩撥千斤”的作用和價值。
中軟國際是港股市場最有望受益于信創東風的公司
根據海比研究院數據，我國信創産業2021年的規模約爲6886.3億元，未來幾年將保持35%左右的增長，預計信創産業市場規模將在2023年突破萬億，將在2025年突破兩萬億。中軟國際作爲國內領先的IT信息技術龍頭企業，上市以來業績均保持着近30%年複合增速，具備紮實的業績基本盤。未來隨着信創産業的加速發展，公司憑借深度紮根的鴻蒙業務、全面的信創行業布局、以及和深開鴻的獨特業務協同，有望成爲信創領域的核心參與者及建設者，在穩定的業績增長的基礎上，迎來一波加速成長。
由此可見，作爲港股最純正操作系統概念、國內信創領域布局最全面、信創領域估值最低、商業模式最獨特及最有望受益于信創産業東風的公司，中軟國際正在迎來一輪估值重塑，當前的底部上漲相信只是開始，值得引起重視。畢竟，今年港股市場的一個特點就是“起風就暴漲，反轉即新高”，新東方在線(01797)底部十五倍的案例還在眼前，如同昨日重現。