智通財經APP獲悉,光大證券發布研究報告稱,維持維達國際(03331)“買入”評級,由于其成本上升幅度和市場競爭程度超預期,並且預計2024年漿價有望較2023年回升,將2022-24年淨利潤預測下調43.6%/21.2%/39.4%至7.48/13.99/11.91億港元。該行認爲公司與全球同類可比公司相比,目前估值水平較低,並且基本面已經觸底,漿價拐點漸行漸近。
報告中稱,基于歐美經濟增長顯露疲態,以及加息進程仍在延續,該行認爲海外木漿需求將呈現疲軟態勢,對全球木漿供求關系將起到緩和作用。與此同時,國內大宗造紙方面,白卡紙價格的大幅下跌進一步對漿價施加壓力。1Q2023年,UPM位于烏拉圭210萬噸闊葉漿産能將投産,基于供求關系思考,該行預計漿價有望在2023年第一季進入下行周期。