智通財經APP獲悉,海通證券發布研究報告稱,予統一企業中國(00220)“優于大市”評級,預計2022-24年營業總收入爲277.28/300.13/321.19億元,歸母淨利潤爲12.03/16.64/20.48億元,對應EPS爲0.28/0.39/0.47元/股,合理價值區間7.37-9.53港元。
利潤方面,公司22Q1-Q3稅後利潤累計同比下滑約23.05%,較今年上半年淨利潤下滑幅度收斂。單叁季度來看,實現未經審計稅後利潤5.31億元(YOY-17.18%),雖然利潤表現依然下滑,但是較22Q2淨利潤下滑幅度大幅改善。該行認爲,上半年其利潤表現有所承壓也和原材料成本價格持續上漲有關,而下半年原材料成本上漲壓力有所緩解,驅動公司利潤表現呈現良好改善態勢。
收入方面,2015-19年期間統一企業中國總營收增長複合增速僅爲-0.11%,而2021年以來總營收增長持續提速(2021年營收增長11.4%,22H1總營收增長6.57%)。該行認爲,統一收入端表現提速明顯,體現出在産品創新、渠道精耕上持續發力。展望未來,隨着線下客流量以及出行場景持續恢複,飲品業務表現有望提速;同時伴隨湯達人、茄皇等産品持續成長,食品業務也將繼續維持較好增長潛力。