智通財經APP獲悉,光大證券發布研究報告稱,維持瑞聲科技(02018)“增持”評級,考慮到明年起大客戶馬達有望升級,上調2023/24年淨利潤預測8%/19%至10.72/14.16億元。公司3Q22歸母淨利潤爲2.34億元,同環比升27.5%/61.4%,符合該行預期。
報告中稱,公司3Q22電磁傳動與精密結構件收入20.55億元,同環比升47.3%/43.6%,環比上升主因A客戶馬達進入新機拉貨旺季及結構件安卓大客戶需求強勁。馬達業務方面,23年A客戶新機馬達有望升級,預計單機新增2顆馬達模擬側邊虛擬鍵觸覺反饋,帶動單機馬達價值量提升;安卓橫向線性馬達逐步爲旗艦機采用,且開始向中低端滲透,對整體成長貢獻有望逐年擡升。結構件方面,通過收購東陽精密切入A客戶非手機金屬結構件業務、疊加安卓大客戶需求強勁,22年結構件業務整體收入、盈利能力均有望大幅提升。
該行提到,瑞聲科技車載聲學業務進展順利,3Q22開始量産交付,定點項目包括聲學整體解決方案、局部揚聲器和調音等不同類型項目,覆蓋傳統車企,造車新勢力及海外中高端汽車品牌等多類型客戶,長期有望構築二次成長曲線。