受原材料成本高企的影響，統一企業(00220.HK)與方便面的另一個龍頭康師傅(00322.HK)組成了難兄難弟。
11月9日，統一企業率先披露三季度財報。今年前三季度，統一企業未經審計的稅後利潤約為11.46億元，同比下降23.04%。
康師傅雖然還未披露三季度業績，但在大環境的不利局面下也面臨著較大的經營壓力。在今年上半年，康師傅的淨利潤同比下滑38%。
方便面「鼻祖」日清食品(01475.HK)今年前三季則保持了較好的盈利能力，收入和淨利潤分别約同比增長7.8%和2.6%。
因宏觀環境有不確定性，以及原材料成本壓力仍較高，統一企業發佈了三季度財務數據後，不少投行紛紛下調了其目標價。其中，花旗將公司目標價由9.09港元下調至8.79港元；招商證券國際將其目標價從8.3港元下調至7.7港元；中金則小幅下調統一企業2022年盈利預測3.9%至11.6億元，目標價8港元；富瑞將其目標價由7.8港元下調至7.12港元。
儘管業績表現不佳，還被多家投行下調了目標價，但統一企業股價不跌反漲。11月10日，統一企業股價走高，最終收漲4.3%，創出一個多月新高。對此，有投資者認為，雖然前三季度淨利潤表現不佳，但是第三季度淨利潤回暖，讓人看到止跌反彈的迹象，也是今日（10日）股價大漲驅動力之一。
從第三季度看，統一企業第三季度淨利潤同比跌幅收窄至17%，出現了回暖的態勢。
原料價格壓力有所緩解
自去年下半年起，全球高通脹導致原材料、能源等生產資料大幅度上行，令食品制造企業毛利率顯著承壓。雖然食品企業紛紛調價試圖保持利潤，但很難將成本完全轉移出去。
統一企業就是其中典型的一家企業。
受大宗原物料價格上漲，以及國際油價及疫情影響運輸費用增加，在今年上半年，統一企業的毛利率由去年同期的34.8%下降4.7個百分點至30.1%。
進入四季度，PET樹脂和棕櫚油等原料價格下降至2021年的平均水平之上，方便面企業的成本壓力也有所減輕。
與大豆油、菜籽油並稱為「世界三大植物油」的棕櫚油，是方便面醬料中必不可少的成分，根據通聯數據，自今年6月初開始，棕櫚油市場價攀升至歷史高位後急速下挫。11月9日，棕櫚油參考價為8398元/噸，較最高點下降了約48%。
此外，PET樹脂價格近幾個月也衝頂回落，對方便面企業減輕成本壓力帶來利好。中金在研報中稱，預計若明年PET價格穩步回落至7000元價位内，統一企業的軟飲料業務有望兌現可觀利潤彈性。
但方便面的主要原料之一的面粉，其價格則不斷走高。
根據Wind數據，目前，國内36個城市面粉平均零售價約為2.63元/500克，仍處於近年來高位。
綜上看，近期面粉價格上行給統一企業帶來一定的不確定性，而棕櫚油和PET樹脂等原材價格料仍需持續關注供給端恢復情況。
而招商證券國際表示，預計統一企業四季度的淨利潤應優於三季度，且公司不太可能直接提價，原因是認為消費者正在尋找便宜產品。
食品板塊迎來盈利拐點
統一企業有兩大業務，分别是食品業務(主要是方便面)及飲料業務，2022年上半年該兩個業務收入比重分别為38.51%及59.17%。
近些年來，國内方便面市場被外賣擠壓了市場空間，使行業一直處於下滑狀態。在此背景下，統一企業的食品業務一直增長乏力，並且盈利能力並不穩定。
今年上半年，統一企業食品業務分部虧損1.58億元，而同期飲料業務實現分部溢利10.42億元，兩者形成鮮明的對比。不難看出，方便面業務拖了公司利潤的後腿，這與整個方便食品賽道的競爭愈發激烈，老牌龍頭方便面受到越來越多新興網紅速食的衝擊有關。
進入三季度，隨著諸多原材料價格的下行，統一企業的食品業務盈利能力正迎來拐點。根據招商證券國際研報，統一企業表示，其食品板塊已開始盈利。
高盛發研報指，鑒於10月份的穩健趨勢，統一企業中國預計經營將連續改善，且有信心在下一季度實現正利潤增長。