智通財經APP獲悉，國泰君安(香港)發布研究報告稱，首予新華保險(01336)“買入”評級，預計2022年資産負債兩端均面臨壓力，2022-24年每股盈利或將達2.04/2.49/3.42元人民幣，目標價23.27港元。公司股東淨利潤在2022年前叁季同比下降56.6%，在2022年第叁季同比下降99.8%，低于市場預期，主要是受投資不佳拖累。另2022年前叁季年化總投資收益率下降2.7個百分點至3.7%，主要由于股市波動和債券收益率低，以及持有的部分優質資産到期。
報告中稱，受銀保渠道支撐，公司2022年前叁季的新單同比下降2.9%，22Q3同比增長1.3%。個險渠道依然承壓。2022年前叁季個險新單同比下降28.3%，22Q3同比下降33.1%，主要是由于人力規模下滑和産能不及預期所致。此外，新華保險産品結構惡化，10年及以上長期新單期繳同比下降55.3%，占比同比下降13.1個百分點至14.5%。因此，該行估計2022年第叁季新業務價值降幅將擴大。