智通財經APP獲悉，沃爾特迪士尼公司 (NYSE:DIS)(DIS.US)將于美東時間11月8日(周二)美股盤後公布2022財年第四季度業績。市場預期，迪士尼Q4營收將同比增長15%，至213億美元，調整後每股收益將增長38%，至0.51美元。
如果四季度業績達到預期，迪士尼全年營收將增長25%，達到844億美元，全年調整後每股收益將增長57%，達到3.59美元。
事實證明，在動蕩的幾年中，多元化給迪士尼帶來了回報。當人們在疫情封鎖期間被困在家裏時，備受歡迎的流媒體業務幫助支撐了迪士尼的業績，盡管它被迫關閉了主題公園和度假村。但如今，公園和度假村的複蘇正在幫助迪士尼應對其媒體和娛樂業務的放緩。
市場預期，第四季度迪士尼主題公園營收將增長39%，至76億美元。美國的消費趨勢依然強勁，盡管人們對經濟感到擔憂，物價也在上漲。事實證明，迪士尼的主題公園仍是度假者的首選目的地，這使它能夠在通脹環境中掌握定價權。
主題公園業務複蘇將推動迪士尼的營收增長
市場預期，第四季度媒體和娛樂業務營收同比增長3.8%，不過這將是18個月來該部門營收增長最慢的一次。
迪士尼的流媒體服務——Disney+、Hulu和ESPN+——都屬于媒體和娛樂業務，該公司在這一領域取得了巨大成功。迪士尼的流媒體用戶快速增長，並在今年早些時候首次超過了競爭對手奈飛。盡管奈飛在幾周前報告稱其用戶恢複增長，但市場預期迪士尼將進一步拉大雙方的用戶數量差距。
下圖展示兩家公司在過去兩年中用戶數量增長的情況。奈飛在9月底的付費用戶數量爲2.231億，但迪士尼預計在10月2日(2022財年第四季度末)的付費用戶數量爲2.338億。
迪士尼的流媒體用戶數量將繼續超過奈飛
市場預期，迪士尼第四季度營業利潤預計將同比增長29%，達到20.5億美元。盡管媒體和娛樂業務面臨多年來最嚴重的利潤下滑，但主題公園和體驗業務將支撐迪士尼的整體業績。這表明，多元化正在爲迪士尼帶來回報。
多元化業務支撐迪士尼業績
值得注意的是，主題公園和體驗業務的利潤將環比下滑，預計第四季度飓風伊恩帶來的損失約爲1億美元。
媒體和娛樂業務的利潤正在下降，因爲Disney+ 的虧損繼續擴大，該平台優先考慮用戶增長和增加內容生産。
這兩項業務都面臨着威脅。對經濟衰退的擔憂可能會損害消費者在從流媒體服務到度假等方方面面的支出，同時也增加了企業減少廣告支出的風險。
不過，在大多數公司開始感受到經濟狀況惡化帶來的壓力之際，迪士尼是少數實現兩位數增長的大盤股之一。華爾街認爲迪士尼在新的2023財年將迎來另一個增長時期，分析師預測營收將增長11.5%，調整後收益將大幅增長43%。值得注意的是，該公司的利潤仍低于疫情前的水平。
