智通財經APP獲悉,國泰君安發布研究報告稱,予百勝中國(09987)目標價493港元,短期業績彈性超預期,但後續疫情存在不確定性,預計2022-24年淨利潤爲37.9/51.6/78.8億港元。公司旗下品牌爲快餐龍頭,且存在新品牌孵化預期。另于10月24日在港交所完成主要上市轉換,並被納入港股通,流動性有望提升。該行長期看好其核心品牌繼續加密下沉,並積極孵化新品牌。
報告中稱,公司業績恢複超過預期,①疫情形勢環比上季度好轉,2022Q3實現營收26.8億美元/+5%(超過行業整體2%增速),實現淨利潤2.06億美元/+98%,超出預期,經營利潤3.16億美元/+77%;②成本結構優化,2022Q2原材料成本占比30.7%/-1.4pct;人員成本占比24%/-2pct;租金成本占比27%/-3pct;管理費用率爲5.8%同比持平。③7-10月份分別約400/400/900/1400家門店暫停營業或只提供外帶服務。