智通財經APP獲悉,天風證券發布研究報告稱,維持港交所(00388)“買入”評級,假設明年香港現貨市場ADT增速上升5%,將其2022-24年歸母淨利潤預測升至100/121/142億港元,認爲估值基本已反映業績預期,看好其長期業績彈性和業務核心優勢。香港交易所11月1日宣布優化現貨市場交易費結構,取消交易系統使用費,增加從價收費費率;新方案下交易費+0.00065%至0.00565%,費率約提升+13%。
報告中稱,在當前市場環境下,上述新方案或將略微降低交易費用收入,據測算,新方案對交易費用變動的影響爲-3.55%/-3.11%/-7.09%。另假設交易額爲x,交易筆數爲y,如果筆均交易額x/y>7.7萬元,則新方案收取的交易費用高于老方案;若筆均交易額x/y<7.7萬元,則新方案收取的交易費用低于老方案。當前2022前叁季度,筆均交易額約6.2萬元,在當前市場環境下,新方案將降低交易費用。
該行表示,港交所此次交易費結構改革或將強化香港市場的市場吸引力,帶動市場交易額上升,提振現貨市場盈利基礎。另今年來已推出多項安排強化港股市場吸引力,包括引入衍生産品提供假期交易,提升個股股票期權及期貨市場的持倉限額,以及優化滬深港通交易日曆安排等,該行持續看好港交所的長期業績彈性。