智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告稱，維持百勝中國(09987)“中性”評級，上調2022-24財年盈利預測28.2%/28.8%/18.3%，主因更好的利潤率前景，目標價上調至421.1港元。公司22Q3營收爲26.85億美元(同比+5%)，營收同比+11%，業績好于預期，主要得益于成本控制。管理層維持2022財年淨新開門店1000-1200家指引。
報告中稱，公司22Q3餐廳利潤率爲18.7%，同比增長6.5個百分點，比該行預測高10.7個百分點。雖然百勝中國獲得約3000萬美元的政府一次性救濟，但利潤率同比增長主要是因爲營收增加，帶來正經營杠杆和更好的人力資源管理。此外，公司實施許多措施，如在不同的網點之間共享管理團隊，並使用數字資源來更有效地招聘和安排員工的工作時間表。雖然部分的利潤率改善是一次性的，而且一些成本(如年度工資上調)已經推遲，但客戶使用數字訂單和共享管理團隊等措施應該是一種趨勢，因此該行相信百勝中國成本控制可以在將來持續。