智通財經APP獲悉，招商證券(香港)發布研究報告稱，維持理想汽車-W(02015)“增持”評級，下調2022-24E銷量預測10%/13%/14%，收入預測也降低9%/14%/11%，反映市場供應鏈擾動以及新能源汽車行業競爭加劇;相應調低同期淨盈利預測13%/10%/12%，目標價下調15%至128港元。盡管市場普遍較擔憂明年新能源汽車市場競爭，該行仍認爲理想具有卓越的産品定義能力，在利潤率相對高的細分市場優勢突出，加上高效的運營能力，增程(混動)路線受電池成本、補貼政策等擾動相對小。
報告中稱，公司10月交付1萬輛，同環比+31.4%/-12.8%，估計環比減少反映物料緊缺、産品線切換及競爭加劇影響。1-10月累計交付22萬輛，同比+54%，前叁季度分別交付3.2/2.9/2.7萬輛。新車型方面，理想L9定單數量保持強勁增長態勢，用戶滿意度超預期，鞏固理想40萬元人民幣以上價位區間的市場地位。理想L8定單數量持續增加，11月正式開啓交付，首批試駕于11月5號開啓。
該行表示，從周數據維度看，公司本月銷量低開高走，第1-4周交付量分別爲194/1798/2163/5897輛。周度波動的原因在于：1)部分物料仍不充裕，受供應商的産能制約，拖累月初産量，下旬緩解後，産能大幅提升，交付效率顯著加速;2)估計前兩周交付量疲軟源于生産線預留部分産能生産L8的試駕車，以此配合L8的前期市場推廣，因而造成L9短期的産能不足。該行看到國慶期間多數銷售網點不得已臨時用L9來代替L8的試駕。