智通財經APP獲悉，大和發布研究報告稱，重申中國東方航空(00670)“買入”評級，基于乘客需求弱過預期，下調收入客公裏(RPK)預測，今年或僅恢複至疫前30%水平，並將2023/24年預測下調至疫前58%/78%水平;因此估計今年淨虧損擴大，至2024年或才恢複盈利，目標價由3.3港元下調至3港元。但該行表示，仍然看好航空業，因政策利好因素應可作爲緩沖，對抗投資下行風險。
報告中稱，今年首9個月東航總收入同比跌32%至356億元人民幣(下同)，經調整淨虧損擴大逾3倍至284億元。雖然第叁季業績同比仍受壓，但按季有強勁改善，東航季內收入按季增147%，經調整淨虧損收窄14%。在叁大中資航空公司中，公司外彙經調整淨虧損最高，淨虧損率最低，表現繼續落後于同業。
該行表示，采用2019年每股帳面值(BVPS)爲基礎，對叁間航空公司進行估值，東航現價爲2019年市帳率0.68倍，而南航及國航爲0.85/0.93倍。股價表現方面，自2020年1月公司股價累跌41%，跑輸南航及國航同期累跌29%及22%，該行認爲是由于營運成本相對較高，令營運利潤率自2020年以來爲叁間公司中最低。