智通財經APP獲悉,東吳證券發布研究報告稱,維持中金公司(03908)“買入”評級,依舊看好其長期在投行及財富管理業務方面的優勢。該行預計,隨着資本市場改革與注冊制全面推行,公司投行業務和財富管理步入良好發展,但下調對2022-24年歸母淨利潤的預測至93.36/111.52/131.81億元,對應2022-24年EPS爲1.93/2.31/2.73元。
報告中稱,自營及經紀業務收入下滑:1)市場震蕩行情低迷,自營業務頹勢難挽。截至2022年9月末,上證50/創業板指/滬深300較年初分別-20.3%/-31.1%/-23%。22Q1-Q3受市場波動影響,公司金融投資收益淨額下滑致投資收益+公允價值變動收益同比-38.8%至71.5億元,導致自營業務收入同比-38.4%至71.3億元(占比營收36.8%)。2)市場疲弱致經紀業務收入下滑,單叁季度邊際改善:22Q1-Q3市場日均股基交易額同比-6.74%至10429億元,市場疲弱導致22Q1-Q3/22Q3單季度經紀業務收入37.3/11.5億元,同比-17.5%/環比+6.6%,該行預計經紀業務環比改善主要系財富管理業務發展穩健,且A股市場22Q3成交總量表現優于Q2帶來一定的增量。