咨詢大師丹尼爾·伯勒斯在其著作《理解未來的7個原則》中提到，人們愈關注不確定性、不爲人所知的事物，就愈無法采取有效行動，人們更應該把對未來的預測建立在對確定性的追求上。在消費電子領域，丹尼爾的觀點正在被智屏領軍企業TCL電子（01070）印證。
據智通財經APP觀察，2022年的外部經營環境仍是不確定性持續累積的一年。一方面，百年變局和世紀疫情交織迭加，國際格局深刻演變，市場消費遭受顯著沖擊；另一方面，全球産業鏈供應鏈也因不確定因素遭遇前所未有的挑戰。
在這樣的大環境下，TCL電子作爲智屏市場領軍企業，繼續取得穩健、可持續的發展，其主要原因之一就是來自對確定性的把握。首先，智屏作爲居家、辦公、教學、商用等多個領域重要的顯示設備的市場地位沒有改變，這是智屏行業發展最大的確定性。在此基礎上，以TCL電子爲代表的行業領軍企業通過創新引領，推動智屏高端化、大屏化發展，並拓展光伏、智能眼鏡等多元化消費領域，形成確定性發展趨勢。
産品力進階，海內外銷售升溫
10月21日，TCL電子公布2022年前叁季度全球銷售量數據，再一次呈現了公司全球化戰略持續精進，智屏業務大屏化、高端化戰略取得突出成效，業績增長原動力進一步夯實。
數據顯示，前叁季度TCL智屏全球銷售量達1,662萬台，其中，第叁季度銷量達647萬台，同比顯著提升11.8%。分市場看，中國市場，TCL智屏前叁季度銷售量實現同比增長15.9%，其中第叁季度銷量同比增長46.6%。國際市場前叁季度TCL智屏銷售量受行業影響總體雖略有下降，但第叁季度銷量已有所回升，同比增長3.4%，環比增幅高達22.9%。
放到行業中，TCL電子第叁季度的智屏銷售表現，是特別“能打”的存在。奧維雲網（AVC）全渠道數據顯示，進入叁季度，疫情階段抑制的彩電需求開始釋放，2022年叁季度中國彩電市場打破連續8個季度下滑的局面，零售量規模同比增長0.9%至815萬台；同時，奧維睿沃（AVC Revo）數據顯示，頭部電視品牌庫存回歸健康水位並逐步恢複拉貨，中國電視品牌爲下半年促銷期積極備貨，帶動第叁季度全球電視面板出貨66.7M，同比增長3.4%。
TCL電子保持智屏銷量穩健增長的同時，公司的産品結構也在不斷優化。前叁季度，TCL大尺寸智屏銷量有明顯增長，65吋及以上尺寸智屏銷量同比提升63.6%，占比同比上升6.9個百分點至17.1%，TCL智屏銷售整體平均尺寸同比提升2.6吋至47.4吋。高端産品方面，前叁季度TCL Mini LED智屏銷量顯著上漲，同比提升12.4%，第叁季度更同比提升20.1%。
在智通財經APP看來，TCL電子智屏産品之所以持續獲得全球消費者青睐，公司對産品力的打造至關重要。作爲一家以品牌驅動價值成長的消費電子企業，TCL電子打造産品力的內核依靠的是研發，即通過研發創新建立具有高辨識度的研發科技和清晰的核心産品矩陣。
技術上，TCL電子重點推動顯示技術、智能交互領域的創新與突破，圍繞畫質、人機交互、操作系統、AR光學設計、音視頻、5G、人工智能等技術創新平台，打造頂尖核心技術控制點，提升産品綜合競爭力。同時，公司持續加大雲技術和大數據平台的建設，提高互聯網應用的開發效率。
2022年上半年，TCL電子研發費用同比增長4.0%至10.7億港元，研發費用率達3.2%，較上年同期提升0.3個百分點。高強度的研發投入之下，TCL電子的産品力不斷攀升。今年8月，TCL MiniLED4K智屏65C835以其高質量斬獲了歐洲影音協會(“EISA”)頒發的“PREMIUM MINI LED TV 2022-2023”大獎。9月，公司又推出了背光、亮度、控光技術等方面均領先行業的98吋TCL Q10G Mini LED巨幕智屏。
短期看，隨着TCL電子産品大屏化、高端化趨勢推進，公司四季度産品銷售有望維持“量價齊升”局面。東吳證券在研報中指出，四季度是傳統消費電子旺季，疊加海外黑五促銷、國內雙十一促銷、家電政策補貼落地及世界杯等多重因素，品牌商備貨態度積極，TV需求有望回暖。根據奧維雲網預測，2022 年雙11中國彩電線上市場零售量規模將達到445萬台，同比增長5.4%。
智通財經APP注意到，受益于産品銷售結構改善，2022年上半年，TCL電子綜合銷售毛利率達到17.2%，同比提升1.3個百分點，大尺寸顯示業務的毛利率更是同比提升2.6個百分點。公司若能再度抓住四季度旺季銷售窗口期，公司的盈利能力再持續改善，投資價值將進一步凸顯。
截至10月25日收盤，TCL電子股價爲3.06港元，對應市盈率（TTM）爲19.52倍，市淨率低至0.45倍；股息方面，按照公司2021年年報每股宣派末期股息0.167港元計算，當前公司股息率高達5.5%。以上數據均提示TCL電子是一個低估值、高股息的投資標的。
大股東大手筆增持，長期成長前景值得看好
所謂“春江水暖鴨先知”，今年以來TCL電子大股東便以實打實的股份增持，表達了對公司經營成績、投資價值的認可，以及對公司長期發展前景看好。
10月12日，TCL電子發布公告稱，自2022年8月19日至10月12日，大股東TCL實業控股股份有限公司（“TCL控股”）增持TCL電子股份超2,500萬股。
據悉，TCL控股于2021年8月宣布增持計劃，自2022年3月11以來，TCL控股已累計增持超9,000萬股，持股比例增加3.21個百分點。目前，TCL控股持有TCL電子股份超13.5億股，占TCL電子已發行股份數目的54.03%。
同時，自2022年3月以來，公司委托信托人在公開市場購入超過1,600萬股TCL電子股份以作日後員工股份獎勵計劃用途。此外，公司董事會主席杜娟也以個人名義購入100萬股TCL電子股份。
TCL電子公告顯示，TCL控股認爲TCL電子中高端突破戰略成效卓越，産品高端化及大屏化成果顯著，經營質量明顯提升，同時公司積極拓寬業務邊界，創新業務快速發展，相信將爲公司股東帶來長期持續性增長和價值回報。TCL控股表示，其對TCL電子現時及未來前景和成長價值充滿信心，將視乎市場情況進一步增持。
據智通財經APP了解，除了智屏業務外，TCL電子大股東看好的創新業務也極具發展前景。當前，公司創新業務涵蓋全品類營銷、光伏及AR/XR智能眼鏡等領域，今年以來均取得突破性發展。
數據顯示，今年前叁季度，公司全品類營銷總銷量達724萬台，同比增加15.8%，其中空調、冰箱、洗衣機銷量分別同比增長17.9%、14.7%及10.7%。
光伏業務方面，公司響應碳中和國策，抓住綠色清潔能源機遇，利用自身下沉零售渠道優勢，協同具備供應鏈一體化優勢的矽片龍頭企業——TCL中環，加速分布式光伏2B2C（企業對企業及企業對客戶）端落地，爲未來發展注入新的增長動能。TCL電子2022年第二季度正式運營光伏業務，上半年已實現光伏業務收入1.72億港元，且月度裝機訂單量及收入呈指數型增長。
XR/XR智能眼鏡方面，上半年，TCL電子發布全新消費級XR智能眼鏡雷鳥Air，適用于大屏高清觀影、手遊、遠程辦公等多樣化場景；近期又推出了雷鳥Air 1S智能眼鏡，在顯示、音質、ID設計、內容生態等多維度提升，爲用戶帶來更沉浸的巨幕體驗。
在智通財經APP看來，TCL電子圍繞“顯示、連接、渠道”叁大競爭核心，打造全品類“智能物聯生態”。公司通過聚焦中高端市場、開拓海外市場、開辟新業務賽道，實現全球硬體業務優勢基本盤穩固，多元化業務協同發展。展望未來，TCL電子能否在全球市場實現新的躍升，時間會給出答案。不過有一點可以肯定，在未來時間裏，TCL電子的創新升級之路仍將延續。