智通財經APP獲悉，國泰君安發布研究報告稱，維持特步國際(01368)“增持”評級，考慮到庫存壓力較大，Q4折扣或有所加深，下調2022-24年歸母淨利潤預測至10.8/12.7/15.3億元。公司特步主品牌國慶黃金周期間流水同比增長中雙位數，表現不及其預期，國慶假期後20%門店受疫情影響，流水增速大幅放緩，庫存面臨較大壓力，因此目前對于2023年持謹慎態度。該行預計Q4(尤其是雙十一期間)公司將加深零售折扣以加速庫存出清，確保後續品牌的健康發展。
報告中稱，主品牌方面，公司Q3流水符合預期，全年收入增長確定性較強，展望全年，由于主品牌采用批發模式，訂單已經鎖定，收入增長確定性較強，該行維持2022全年主品牌收入增長25-30%的預期。新品牌方面，索康尼Q3流水翻倍增長，預將于2023年初開設加盟門店;邁樂盡管目前規模尚小(主要通過電商渠道銷售)，但Q3流水也實現翻倍增長。預計全年專業運動品牌收入增速有望超過此前預期(60%-70%)。另目前時尚運動品牌的供應鏈及物流問題基本恢複正常，維持2022全年收入增長30%+預期。