據港交所10月17日披露,步陽國際控股有限公司(以下簡稱步陽國際)再次向港交所遞交上市申請,中泰國際為其獨家保薦人。這已經是自2020年以來公司第五次遞表,步陽國際為何上市之心如此迫切?
汽輪制造商,業績波動較大
步陽國際是鋁合金汽輪制造商,專注於售後市場,即用於汽車維修及保養的零配件市場。過往業績期,公司共計售出約19900種不同類型的鋁合金汽輪,產品廣泛用於各種汽車,包括超小型及小型車以及全尺寸SUV及皮卡車。
步陽國際大部分收益來自海外市場的銷售。根據弗若斯特沙利文的資料,按鋁合金汽輪出口價值計,2021年公司佔中國鋁合金汽輪市場約1.0%的市場份額。
不過公司近來業績受疫情影響較大,尤其是2022年初中國COVID-19疫情區域性爆發,公司業務運營受到暫時性影響,特别是向海外市場的產品交付因至港口地區的交通管制而受到影響。
由於COVID-19疫情造成的不利影響,2020年公司鋁合金汽輪總銷量下降。在2021年經歷短暫業務復蘇,汽輪總銷量增加後,由於2022年初中國COVID-19疫情出現區域性爆發,相較於2021年同期,今年前五個月的銷量再次下降。
公司業績也隨產品銷量而波動,2020年,公司收益相較2019年有所減少,在2021年又強勁復蘇,但在今年前五個月再次減少。
疫情影響或只是一方面,步陽國際所處的鋁合金汽輪行業也正在面臨原材料漲價、行業降溫的挑戰。
中國政府在2016年初推行供給側改革,旨在消除鋁錠的過剩產能。隨著供給側的產能逐步減少,鋁錠價格持續反彈,並在2020年第二季度起大幅增加,大大推高企業原材料成本。
此外,受2020年COVID-19的影響,全球汽車產量大幅下滑,並直接影響汽輪以及鋁合金汽輪的需求。2017年至2021年,鋁合金汽輪復合年增長率為-4.2%。
和步陽門業是同一實控人
步陽國際主要經營附屬公司步陽汽輪於2007年注冊成立,公司的生產廠房位於浙江金華永康市,這里同時也是國内最大的門類生產基地。國内外馳名的步陽門業就是永康市智能門鎖行業的龍頭企業之一。
步陽門業和步陽國際是一家,實控人均是徐步雲。此次上市僅為步陽集團偌大資產中的一部分,徐步雲名下的汽輪業務。
在上市前的股東架構中,步陽國際控股股東為徐步雲和陳江月夫婦,他們分别持股70%、30%,合計持股100%。
徐步雲目前擔任步陽國際主席兼非執行董事,負責制定公司生產計劃及投資方案、管理公司組織架構及管理制度,領導公司主要決策及發展計劃;徐步雲之女徐璟珺擔任步陽國際副主席兼執行董事,同時徐璟珺也在外部事宜中代表步陽國際。
徐步雲的創業經歷也非常傳奇,屬於白手起家。他有兩個哥哥、兩個姐姐,過去一家人全靠在永康一家運輸公司當搬運工的父親養活。17歲在父親退休後,頂替了父親的職位進了運輸公司。在運輸公司他還當上了汽車修理工,利用下班時間給人幹汽車修理的「私活」。
1985年徐步雲停薪留職開汽車修理鋪,並在1990年自己買車跑運輸。90年代初,徐步雲的哥哥徐步升牽頭成立城北鑄造廠,徐步雲也追隨大哥從汽修廠辭職創業。
在生產過爐具、望遠鏡等多種產品後,1997年,徐步雲敏銳地發現門業市場供不應求,隨即投身於安全門制造業務。同年,步陽品牌在上海誕生。
在進入防盜門行業時,永康以及國内市場已出現盼盼等多家防盜門企業。徐步雲總結了他在爐具、望遠鏡生產過程中積累的經驗,提出「三年創出一個全國性品牌,五年做成全國老大」的口號,他的經營思路開始從經營產品過渡到經營品牌。
「一定要走品牌策略,廣告要投就投央視去。」徐步雲當年不惜重金在央視打廣告,在那個只有電視傳媒的年代,成功將「用步陽,我放心」的廣告詞傳播開來。
經過十多年不斷發展,徐步雲的產業如今已經形成步陽門業、步陽車業、步陽置業、步陽汽車零部件、步陽物流為主的五大支柱產業。