智通財經APP獲悉,招商證券發布研究報告稱,維持中國財險(02328)“強烈推薦”評級,當前處于行業景氣度顯著改善、新能源車市占率穩步提升、COR改善超預期、ROE可保持在13%以上,目標價11港元,股價具備持續修複動力。公司整體保費延續高速增長態勢,非車險業務規模持續增長、質量不斷優化,“量價齊升”邏輯持續驗證,進而有望推動叁季報業績超預期。展望四季度,該行認爲公司經營將保持穩中向好,全年保費和盈利有望實現高增。
報告中稱,車險方面,9月汽車銷售實現正增長,但由于疫情導致汽車産業鏈受到一定的沖擊,汽車銷量增速環比有所回落(9月我國狹義乘用車零售銷量同比+21.5%,環比僅+2.8%),進而使得車險保費增速出現回落,公司9月車險保費增速爲+6.6%,預計仍好于行業平均水平。該行認爲後續汽車銷量有望繼續向好,公司全年車險保費增速有望達8%-10%水平。非車險方面,9月保費同比+24.9%,非車險保費增速環比大幅提升(8月爲+7.9%),分險種來看,9月意健險、農險、責任險和信用保證險均實現較好增長,增速爲18.4%/35.3%/12.3%/131.5%,同時後續隨着經濟穩步複蘇,非車險業務有望保持穩定增長,全年非車險保費增速有望達12%以上。