智通財經APP獲悉,小摩發布研究報告稱,重申周大福(01929)“增持”評級,目標價19港元,2023財年盈利或可取得雙位數增長。第二財季內地同店銷售同比增長約3%,港澳市場則升9%,大致符合該行預期。集團管理層指,內地的同店銷售在10月首兩周減弱至同比跌10%,這是導致公司股價在過去一周回調的主要原因。
報告中稱,由于考慮到預期公司核心營業收益利潤率將會上升,該行認爲市場低估了其利潤率上升空間。雖然近期市場疲弱,集團並未改變2023財年的全年盈利指引,相信由于下半年的基數較低及銷售規劃不斷擴大而帶動的經營杠杆。該行補充,並不擔心周大福的銷售增長,因近期同店銷售疲弱,或會被高于預期的新店開業部分所彌補,使其有望實現全年指引。