智通財經APP獲悉,浙商國際發布研究報告稱,首予蔚來-SW(09866)“買入”評級,隨着規模效應顯現,預計2024年有望實現扭虧爲盈,2021-23E每股收益預測爲-4.8/-1/0.6元,目標價184港元。該行認爲,當前公司正在經曆銷量增長放緩和費用支出快速增長的産品更新換擋期,隨着産品矩陣的完善和後續産能的爬坡,有望完成銷量加速超車。
報告中稱,當前公司處于舊款“866車型”(ES8ES6EC6)向“577車型”(ET5ES7ET7)過渡的新舊車型與新舊平台換擋期,多種不利因素共同導致盈利能力承壓。換擋期的業績承壓爲的是後期銷量擴張,投資者關注點仍應回歸到銷量增長。在訂單火爆的情況下,産能爲最需要關注的點,該行認爲蔚來偶發的供應鏈問題仍是經營中較大的不確定性之一。