智通財經APP獲悉，開源證券發布研究報告稱，維持上海複旦(01385)“買入”評級，考慮到FPGA等高毛利産品占比持續提升，將2022-23年淨利潤預測由5.18/7.61億元上調至11.22/14.17億元(新增2024年預測18.7億元)。公司爲國內數字IC設計行業領先企業，FPGA産品持續放量驅動整體業績表現，該行將2022年營收預測由34億元上調至37億元。另基于22H2公司多個芯片産品可能出現價格下滑，將2023年營收預測由45億元下調至41億元，同時新增2024年營收預測爲48億元。
報告中稱，公司FPGA聚焦高可靠應用領域，未來增長驅動力主要來自：(1)5G通信需求刺激FPGA芯片量價齊升，預計到2025年中國FPGA市場規模將達到332.2億元，2020-25年CAGR約17%。(2)國産IC設計企業有望繼續受益于FPGA國産替代滲透率的提升。(3)FPGA持續高研發、技術優勢顯著，2021年研發人員爲830人，研發費用爲6.92億元，處于行業第一梯隊，其28nmFPGA的多個核心技術參數優于紫光同創、安路科技等同業廠商。(4)銷售能力有所增強，截至22H1，累計爲500多家客戶提供數十款FPGA産品。該行預計2022年FPGA業務收入爲8.92億元，2023/24年FPGA業務收入增速分別爲35%/38%，成爲提振業績核心驅動力。