智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，維持波司登(03998)“買入”評級，堅持品牌引領、産品領先、渠道升級、優質快反等戰略方向，實現高質量增長，預計FY2023-25歸母淨利爲25/30億元人民幣，作爲國貨羽絨服第一品牌，看好其2023財年旺季銷售。
報告中稱，公司9月官宣谷愛玲並大秀發布輕薄羽絨服，在品牌營銷及渠道備貨保障下，該行預測十一動銷將取得積極表現，今冬首戰順利開局;終端增長及折扣控制或優于頭部運動品牌，展現較好相對增長優勢。今年輕薄羽絨服融入五大輕暖科技+叁大設計創新，再次革新傳統，體現波司登強大原創開發能力的同時護航品牌力長青。
該行表示，伴隨逐步入冬，波司登或將通過更好品牌露出配合産品迭代，鞏固中高價位帶羽絨服市場話語權，在穩步提價同時兼顧環境及需求變化，把握國牌羽絨服品牌升級主升浪。此外，公司還深度發揮優質快反供應鏈優勢，小單快反拉式補貨保證商品周轉效率，減輕門店庫存;通過CDC+RDC等多倉配合，服務全國線下直營、經銷及電商業務;實現對直營9大倉及經銷商12小倉的高效管理，優化庫存物流上新及EWM系統，提升數字化智能化水平，助力門店開大關小提升店效，全域電商協同發展。