智通財經APP獲悉,華泰證券發布研究報告稱,維持金隅集團(02009)“買入”評級, 2022年盈利預測不變,將2023/24年歸屬母公司淨利潤上調3.3%/27.3%,目標價2.8港元。9月以來,雖然水泥和房地産銷售市場在傳統旺季仍然較爲平淡,但該行看到中央政府出台更多支持房地産行業發展的政策(包括“保交樓”專項貸款的發放和落地等)。該行認爲這些政策的逐步落地有望使房地産市場呈現逐步企穩的態勢,將有利于公司在2023-24年實現盈利的修複。
該行認爲,公司在水泥和地産主業都構築獨特的競爭優勢,有助更好地應對需求的波動。水泥業務方面,所在的區域市場自2011年以來已經呈現需求見頂回落的態勢,但其通過區域市場整合仍實現銷量、市場份額和水泥業務盈利的穩步提升,成功走出整合存量市場的獨特發展道路。地産業務方面,公司在高能級市場的土地儲備豐厚,在京津區域又結合工業用地和豐富的各業態項目開發運營經驗的優勢,發展後勁十足。此外,考慮到整體健康的資産負債表和主業明晰的競爭力,當前顯著低于曆史均值的估值水平隱含較好的配置性價比,短期需求疲弱的預期已在股價中有較充分反映。該行預計需求的逐步企穩有望推動價值實現重估。房地産市場仍將是核心變量。