智通財經APP獲悉，天風證券發布研究報告稱，維持李甯(02331)“買入”評級，預計FY2022-24收入爲286.6/369.8/477億元人民幣(下同)，歸母淨利爲50.7/66.2/86.3億元。公司通過推行全年銷售的常青大單品，賦能産品矩陣，提高運營及渠道效率，供應鏈日臻完善。考慮到國際品牌成功案例，該行認爲李甯有望達成公司指引，未來在此策略成功推行的前提下，複制推廣到更多符合條件的特定産品上，進一步提升運營效率。
報告中稱，在科技上，超輕19基于李甯成熟科技平台打造，巧妙融和在大底、中底、結構、鞋面和細節等關鍵部件的科研積累，差異化的科研配置突出專業運動品牌形象，同時在生意形成研發-産品的良心循環。在設計上，超輕19由李甯跑鞋首席設計師孫京頤一手打造，融入對東方文化獨特的巧思，同時豐富配色選擇觸及多元消費群體，延長銷售周期延續系列生命力。在營銷上，以“忍不住想跑”爲傳播主題，展開全年長周期的推廣計劃;通過品牌代言人肖戰、鍾楚曦上腳帶貨輻射粉絲群體，但不與特定品牌代言人綁定，消除輿論對大單品銷售的潛在影響。
該行表示，李甯選擇大單品策略，主因：1)産品端：大單品策略反哺産品矩陣，形成研發-生意良性閉環。2)渠道端：大單品策略提升運營效率，精簡SKU有望提升庫存周轉率，折扣控制力度韌性較強。3)供應鏈端：大單品策略提高供應鏈集中度，自建供應鏈有望縮小與海外差距。展望未來，公司以科技爲核心，設計爲導向賦能産品差異化競爭力;另消費者對大單品感官疲憊，中低端市場競爭激烈，需提高産品矩陣多樣性應對潛在風險。該行認爲，其有望複制大單品模式打造專業運動品牌，提前預判未來生意機會。