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安信國際:維持兖煤澳大利亞(03668)“買入”評級 目標價49.57港元

發布 2022-10-10 下午05:18
© Reuters.  安信國際:維持兖煤澳大利亞(03668)“買入”評級 目標價49.57港元

智通財經APP獲悉,安信國際發布研究報告稱,維持兖煤澳大利亞(03668)“買入”評級,上調2022-24年EPS預測至3.77/2.37/1.51澳元,目標價49.57港元,較當前股價有65%的上升空間。公司擬于2022年10月4日以可用現金提前償還10.0億美元的債務,提前償還包括支付兖煤的銀團融資及其無抵押關聯方貸款。提前償還于貸款期內令融資成本總額減少約2.07億美元。

報告中稱,截至2022年6月30日,公司賬上留有流動計息負債0.66億澳元,非流動計息負債35.49億澳元。此次公司提前償還10億美元債務,再加上在2022年7月償還7.85億美元貸款,使得其剩余有息負債總額爲7.92億美元,其中大部分爲2024年下半年到期的3.01億美元及于2026年下半年到期的3.07億美元。在美聯儲加息,美元走強背景下,公司提前還債有利于減少融資成本,提前償還的這10億美元于貸款期內令到融資成本總額減少約2.07億美元。據該行測算,在此前假設背景下,提前還債有利于提升2022-24年EPS分別至3.77/2.37/1.51澳元,分別提升0.5%/1.7%/2%。

此外,公司于7月實現零淨負債狀態,目前已達到淨現金狀態。截至2022年6月30日公司的現金達到33.8億澳元。在公司今年不在現金層面交稅的前提下,根據該行假設,預計公司2022/23/24年底的現金余額將分別達到47.62/39.81/44.88億澳元。

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