智通財經APP獲悉，中銀國際發布研究報告稱，將華晨中國(01114)評級由“持有”降至“沽售”，目標價由8港元下調至4.5港元，相當于預測明年綜合市盈率3倍，該行指公司截至今年6月底淨現金爲150億元人民幣(折合每股3.28港元)可作爲股票的支撐位。
報告提到，公司在昨日(5日)複牌，獨立法證調查顯示，華晨旗下金杯汽車(600609.SH)及相關子公司已發現若幹不當行爲，包括提供59億元人民幣的未經授權的擔保、提供40.5億元人民幣的存款質押等，導致存款損失40億人民幣，對于上述未經授權的擔保和押金質押，公司已在2020至2021年確認相關損失，但該行認爲相關不當行爲仍未清晰。
該行表示，對于華晨，雖然承認寶馬合資公司的基本面和競爭力優于中國大多數其他合資公司，但該行認爲有幾個因素可能會阻止該股票的交易價格高于直接同業，第一是華晨寶馬的盈利和利潤率可能已于2021年見頂，未來幾年面臨下行壓力;第二是雖然ix3和i3等多款BEV車型近年推出和本地化，但市場對這些車型的反饋是平淡，在電動化和車聯網的行業趨勢下，可能會加劇市場對寶馬在華銷售前景的擔憂。市場關注華晨中國的公司治理水平，可能會削弱許多投資者對其管理層和前景的信心。