智通財經APP獲悉,大摩發布研究報告稱,將中遠海控(01919)評級由“與大市同步”削至“減持”,上調2022年經常性淨利潤預測5%,但下調明後年預測各3%,另預計明後年盈利同比跌50%及40%,以反映該行認爲行業進入下行周期,目標價由13.3港元降41.4%至7.8港元。該行認爲,上海出口集裝箱運價指數(SCFI)在過去9周調整了50%,截至9月30日已跌穿2000,同比跌58%。考慮到貿易前景黯淡,以及明後年的新交付令供應方面壓力增加,該行認爲現貨市場的基本面支持有限。
該行估計,公司隱含市值遠低于其淨現金,不過未來分派存不確定性及有潛在價值攤薄投資,淨現金難以支持估值。進一步的下行壓力預期來自現貨市場持續調整及市場情緒疲弱、合約運費下調,以及價值攤薄投資。