智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,重申兖煤澳大利亞(03668)“買入”評級,目標價53港元,股價現處在1.7倍22年市盈率/股息率21%,非常具備吸引力。根據該行現有的煤炭價格假設,兖煤的淨現金在2023年底將達到30億澳元,相當于當前市值的40%。
報告中稱,公司宣布將提前償還10億美元(約15.6億澳元)債務,該行對公司此決定感到鼓舞,預計相關利息的節省將使公司2022E/23E/24E的淨利潤增加0.3%/1%/1%。最重要的是,此舉將顯著降低美元走強和加息所帶來的潛在風險。鑒于公司強勁的自由現金流(據該行估算今年約40億澳元),測算提前還款將不會影響兖煤澳大利亞今年實現50%派息率。