智通財經APP獲悉，花旗發布研究報告稱，維持彙豐控股(00005)“買入”評級，預計去年旗下歐洲貸款于總體貸款(1.057萬億美元)占比約38%，僅英國就占總貸款25%，估計旗下歐洲業務收入于總體收入(501億美元)占比40%，或占2021年除稅前利潤(219億美元)約24%，目標價66.3港元。
報告中稱，英國政府9月23日宣布一項出乎意料的大規模財政支持計劃，由于市場擔心該預算有可能令英國處于不可持續的財政狀況，消息令英鎊兌美元彙價自峰值至相關消息宣布以後累跌7.7%，目前處于1.06。英鎊遭抛售也導致彙豐控股和渣打集團(02888)9月26日港股股價受壓，相信是市場反映鎊彙貶值的影響，而該行認爲彙控所面臨英鎊貶值所帶來的風險比渣打大。
該行表示，按彙豐控股2021年報披露的資料估算其受外彙變動敏感度，假設歐元和英鎊兌美元每貶值5%，預計股本會減少30億美元，2021財年賬面值會下調1.7%。若以2021財年歐洲業務損益表爲基礎進行估算，每5%外彙貶值可能會影響收入10億美元，運營支出會增加9億美元，稅前盈利下降約1億美元(彙控2021年列賬基准除稅前利潤189億美元，旗下歐洲業務列賬基准除稅前利潤37.79億美元)。
此外，今年第叁季度英鎊兌美元貶值13%，該行估計這可能對資本(普通股權一級資本比率(CET1))造成15個基點的壓力(估計令CET1下降6.2%)。于今年第叁季度，五年期英國和美國政府債券收益率分別上調247個基點和104個基點，這可以給集團其他綜合損益(OCI)帶來40億美元的壓力，從以影響資本約50個基點。