智通財經APP獲悉,天風證券發布研究報告稱,維持波司登(03998)“買入”評級,預計FY2023-25收入爲189.8/222.3/259.7億元,歸母淨利爲24.7/29.7/35.6億元。公司持續夯實“品牌引領、産品領先、渠道升級、優質快反”核心競爭力,品牌韌度運營深度對應環境變化。夏季防曬服系列,有效填補傳統淡季銷售,此次新代言人和新品共振,有望強力帶動秋冬旺季銷售。
該行認爲,第一、豐富羽絨服穿着場景,平滑冷暖冬銷售落差。輕薄羽絨銷售穿着場景更豐富,可貫穿秋、冬、春叁季,有助于延長羽絨服銷售周期,平滑冷暖冬銷售落差帶來的不確定性。伴隨秋季來臨,將提前開啓羽絨服銷售季節,旺季動銷表現可期。第二、價格帶下沉面向大衆,有望獲得更高銷量轉化。輕薄羽絨服主力産品價格帶在1000-1500元,與彰顯品牌技術實力的登峰系列(10000元+)、高端的戶外系列(約3000-5000元)、極寒系列(約1500-3000元)等形成價格梯隊,面向大衆消費群體,有望獲得更高關注度與銷量轉化