鑒于如今美股再度面臨大幅抛售潮，有分析人士認爲，現在或許是時候考慮爲數不多仍在實現營收增長的熱門板塊——雲計算的配置機遇。美股雲計算板塊的成分股今年以來幾乎全線下跌，追蹤雲計算股票的Global X雲計算ETF(CLOU.US)今年以來跌幅達36%。
盡管股價出現下跌，多數雲計算公司的營收和利潤仍在增長，這爲那些尋求利用雲計算大趨勢的投資者提供了一個引人注目的機遇。
然而，並非所有的雲計算公司都值得投資者重點關注。一些分析人士認爲，甲骨文(ORCL.US)是一家擁有其他雲計算公司所不具備優勢的大型科技公司。同時，該公司還從雲計算領域早期的市場份額領先者亞馬遜(AMZN.US)手中奪取了雲業務份額。
強大ERP生態加持下甲骨文正蠶食AWS份額
智通財經APP了解到，多年以來，甲骨文一直是ERP(企業資源規劃)軟件這一細分市場的領導者。ERP軟件爲全球範圍內的規模化企業處理諸如會計、項目管理和供應鏈管理等企業信息化管理。
甲骨文在雲技術上轉變上相對較晚，盡管如此，在過去幾年裏，它一直在將其龐大的客戶基礎從其本地部署服務器群轉移到甲骨文的雲基礎設施和軟件，進而轉移到基于雲計算的版本。甲骨文的競爭優勢仍然在于其ERP軟件，該公司開發的軟件難以複制，以至于微軟(MSFT.US)已經與甲骨文建立了多雲合作夥伴關系，使其Azure雲平台的用戶可以使用，同時亞馬遜也讓旗下AWS的用戶能夠使用它們。
利潤率可能是甲骨文基于雲的商業模式最吸引人的特點。基于雲的軟件業務呈數字化，因此增加一個新客戶或向現有客戶出售額外軟件的相關成本非常低，這也使得甲骨文擁有了將其軟件和雲基礎設施服務以低于競爭對手的價格捆綁在一起進行銷售的優勢。
在甲骨文公司第二季度財報公布期間，與投資者的問答環節中，甲骨文創始人兼董事長拉裏•埃裏森發表了一些有趣的評論。他表示，由于甲骨文的成本優勢和出色的功能，他預計到下個季度，一些雲計算客戶將從亞馬遜轉向甲骨文——其中一些公司可能“會讓人震驚”。
據了解，一些AWS的客戶已經開始遷移。甲骨文最近完成了對醫療保健信息公司塞納的收購。Bionexo是一家爲15,000家醫院提供醫療服務的醫療保健公司，收購的專業技術可能促使Bionexo在第二季度將其數據倉庫從AWS轉移到甲骨文。此外，智利最大的電信公司也正在將其工作負載從AWS轉移到甲骨文。
甲骨文可能是最好的“純雲業務”標的
雲計算股票的其中一個方面是，許多雲計算公司都是企業集團，投資者必須考慮到這一點。亞馬遜擁有自己的同名電子商務平台，由于美國經濟增長放緩，該平台上季度營收下降。Alphabet(GOOGL.US)旗下雲平台雖然強大，但公司大部分營收來自廣告，同樣的原因也會影響廣告業務。
另一方面，甲骨文則專注于雲計算業務。隨着該公司繼續推進將現有客戶轉移到雲平台，不少分析人士認爲其利潤率可能會相應提高。同樣的道理也適用于那些轉向甲骨文成本優勢雲平台的客戶。因此，甲骨文股票可謂“純雲業務”投資標的，不會有其他的業務掩蓋其雲平台的業績增長。
甲骨文現在值得買入嗎?
雲計算的趨勢可謂根深蒂固，在未來幾年可能有很大的增長空間。有行業分析師預計，到2028年，雲計算市場規模將以每年15.8%左右的速度增長。由于甲骨文ERP軟件占據的主導地位和成本優勢，該公司有可能獲得高于平均水平的增長份額。
截至8月31日的第一財季數據可能就是證據。甲骨文的雲基礎設施營收以不變貨幣彙率計算增長了58%(在調整了外幣波動後)，雲應用營收以不變貨幣彙率計算增長了48%。這一數字超過了AWS當季的營收增長率，而且明顯高于甲骨文第四財季的營收增長率。
因此，一些分析人士認爲，如果投資者正在尋找一只可以充分利用雲計算擴張大趨勢，而且沒有額外負面包袱的股票，甲骨文是一個不錯的選擇。與其他雲計算公司相比，甲骨文具有ERP軟件和成本帶來的雙重優勢。
與其他雲計算股票一樣，甲骨文的股價今年也出現大幅下跌。不過，一些投資者已經注意到這只股票的估值具備投資吸引力。華爾街預計甲骨文本財年每股收益將達到4.95美元。這意味着預期市盈率(基于每股預期收益)不到14x，接近一年多來的最低水平。
