智通財經APP獲悉，中信證券發布研究報告稱，維持美蘭空港(00357)“買入”評級，據中期業績及近期經營數據，下調2022-24年EPS預測至0.35/1.53/1.96元，目標價34港元。該行預計，Q3業績或受疫情明顯壓制，期待10-11月赴島旅客人數反彈，T2新增免稅面積或在9月全部開業，有望發力貢獻收入。
報告中稱，受疫情影響，公司2022H1航空/非航業務收入同比下滑25%/33%，同時二期擴建項目投運帶來成本費用同比增長24.5%、財務費用同比增長136%，導致公司同期淨利潤虧損0.12億元。根據公司公告，銀團將繼續履行二期相關的貸款合同，公司與海航重整相關的資金風險已基本化解。
該行預計，公司Q3業績或受疫情影響，期待10-11月赴島旅客人數反彈，T2新增免稅面積或在9月全部開業，有望發力貢獻收入。二期年化成本增量或爲8-9億元，疊加疫情，或導致業績于2022年築底，而2023年有望迎來強勢反彈。面積增加疊加産品結構改善有望顯著拉動公司免稅業務成長，2025年免稅銷售額接近100億元，期待離島免稅高景氣和機場産能周期形成共振。