智通財經APP獲悉,美銀證券發布研究報告稱,重申H&H國際控股(01112)“買入”評級,下調今明年每股盈利預測3%/5%,以反映財務成本上升,但基于貼現估值長期前景更正面,目標價由11港元升至11.5港元。公司今年上半年收入同比增9.8%,經調整除息稅折舊及攤銷前盈利(EBITDA)及經調整淨利潤跌1%及27%,符合營運數據更新。
該行表示,由業績中看到一些令人鼓舞的迹象,包括上半年嬰幼兒配方奶粉業務同比跌3%,但優于不少同業的雙位數跌幅;益生菌産品銷售轉正;嬰幼兒營養及護理用品續有雙位數增長;以及大多數産品類別的毛利率基本維持穩定。此外,認爲嬰兒市場的結構性挑戰仍存在,但估計未來幾個季度嬰幼兒配方奶粉業務穩定,益生菌産品預將續有增長,而寵物營養及護理用品強勁增長將提供長期潛力。