智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持中國太保(02601)“買入”評級,目標價25.19港元。上半年營運利潤同比增10%,其中産險營運利潤同比升23%,壽險營運利潤同比升6%;淨利潤同比降23%至133億元,占該行全年預期的58%,基本符合預期。盡管疫情有所擾動,二季度壽險新業務價值持續改善。
報告中稱,基于不斷提升的代理人産能,6月公司新業務價值已扭負轉正。該行預計壽險新業務價值增長動能改善有望延續至下半年,核心代理人規模及産能的提升將支持下半年業務的增長。産險方面,車險和非車業務上半年承保利潤率均同比上升,産險保費收入增速爲12.3%(高于行業平均9%水平)。
該行提到,上半年在償二代二期工程下,集團/壽險/産險的核心償付能力均穩居150%以上,大幅高于50%的最低監管要求,充足的資本水平將支持全年分紅政策保持穩健。代理人新保業務已于7-8月呈現企穩回升的態勢,該行預計壽險新業務價值將在下半年實現同比正增長。