智通財經APP獲悉，CrowdStrike(CRWD.US)將于北京時間8月31日早間(美東時間8月30日美股盤後)公布2023財年第二季度財報。
在過往多個季度實現超預期業績後，投資者開始對CrowdStrike抱有更大期望，盡管市場預期該公司二季度環比增速將有所放緩，但依然有種種迹象表明，CrowdStrike業績大概率將繼續實現超預期。
CrowdStrike的財務狀況是否良好？
在過去季度以來，CrowdStrike在財務上表現都非常出色，無論是在絕對基礎上還是相對于市場預期。
自2020財年第叁季度以來，CrowdStrike每個季度的營收增長率都超過了60%。此外，從2021財年第一季度，該公司已經在非公認會計原則的基礎上實現盈利，並在隨後的幾個季度持續産生積極的非公認會計准則盈利表現。
更重要的是，從下面的圖表的看到，CrowdStrike在過去13個季度的營收和利潤超過了投資者的預期。
最新一季業績關鍵指標
那在CrowdStrike最新的2023財年第一季度財報中，又有多少亮眼的指標值得一提呢？
首先，CrowdStrike在贏得新客戶和保留現有客戶方面做得很好。
截至2022年4月底，CrowdStrike在2023財年第一季度淨增了1620個新客戶，使其總訂閱客戶群達到17,945個。這意味着該公司的客戶總數在第一季度同比增長了57%，環比增長了10%。
此外，CrowdStrike的客戶總留存率在最近一個季度達到了98.1%的曆史新高。在2023年第一季度財報電話會議上，該公司也強調，其“高總保留率反映了我們對阻止漏洞、爲客戶提供價值和恢複對全球公司安全狀況的信任的堅定承諾。”
其次，CrowdStrike在其2023財年第一季度財務業績中還披露了一個新的指標，即“擁有7個及以上模塊的客戶”(占客戶總數的19%)。此前，CrowdStrike僅披露了其訂閱客戶分別采用4、5和6個以上模塊的比例。更重要的是，CrowdStrike還取消了“擁有4個及以上模塊的客戶(占客戶總數的71%)的舊指標。
這一新指標的披露向投資者發出了一個明確的信號，即該公司對未來越來越多的客戶消費大量模塊充滿信心。根據管理層在公司最近的季度業績簡報上的評論，新客戶最初采用的模塊平均數量從2021財年的4.3個增加到2022財年的4.7個。此外，CrowdStrike還在其2023財年第一季度的投資者電話會議上透露，公司的大客戶每年貢獻至少100萬美元的經常性收入，平均每個客戶約有7個模塊。
第叁，根據S&P Capital IQ的數據顯示，CrowdStrike第一季度非公認會計准則調整後的營業利潤率達到17%，同比增長了700個基點，超過了賣方普遍預測3個百分點。
在其第一季度電話財報會議會議上，CrowdStrike強調公司在最近一個季度的運營盈利能力好于預期的原因是“我們繼續保持非常高的單位經濟效益，提高杠杆率，並保持非常高的資本效率。“這讓投資者相信，CrowdStrike正逐漸接近其實現20%-22%長期營業利潤率的目標。
綜上所述，CrowdStrike最近一個季度的關鍵運營和財務指標表現都非常出色。
Q2業績有望超預期嗎？
而在過往業績持續向好的趨勢下，CrowdStrike第二季度業績將超出預期也成爲了大概率事件。
根據S&P Capital IQ的賣方共識數據顯示，CrowdStrike的營收預計將環比增長6%，達到5.16億美元，同比增速則將由一季度的61%降至53%。利潤方面，華爾街分析師預計，CrowdStrike每股收益將從一季度的0.31美元環比下降13%至0.27美元。這表明，同比增速將從一季度的210%放緩至148%，但這仍然是一個非常強勁的利潤擴張速度。
由于市場整體對CrowdStrike第二季度的預期並不高，因此該公司業績很有可能在每股收益上實現超預期。
投行Stifel近日發表的一份研報也強調，該行對“CrowdStrike客戶群體(約50個不同規模的組織)進行的年度調查”發現，“絕大多數受訪者預期在未來幾個季度/年增加塔恩的支出。其中一位受訪者特別提到，“我們的目的是減少供應商數量，這促使我們繼續投資(CrowdStrike的)Falcon平台。“因此，在這項調查結果的基礎上，CrowdStrike在二季度的營收也有可能高于預期。
最後，CrowdStrike在二季度的盈利能力預計還將繼續受益于其經營杠杆的積極影響。該公司曾在其一季度投資者簡報會上指出，“我們預計全年的經營杠杆效應將體現在2023財年上半年(包括2023財年的第二季度)。”換句話說，CrowdStrike第二季度預期利潤環比可能不會像市場預期的那樣大幅收縮，因爲該公司繼續保持營收快速增長，並受益于積極的經營杠杆。
2023財年全年業績又將表現如何？
除了季度業績之外，CrowdStrike在2023財年全年的業績預期也受到重點關注。
CrowdStrike 2022財年全年的每股收益爲0.67美元，而根據S&P Capital IQ的數據，賣方分析師預計2023財年的每股收益將同比增長81%，達到1.21美元。華爾街目前對2023財年每股收益的普遍預期在公司的業績指引範圍內，爲1.18美元至1.22美元。
很明顯可以看到，CrowdStrike在今年的宏觀經濟環境下表現非常出色，預計今年全年將産生強勁的利潤增長，相比之下，大多數公司預計本財年的利潤將收縮甚至虧損。這主要是因爲CrowdStrike的訂閱模式和安全對其客戶的重要性，從而使其不會像其他經濟敏感的公司那樣受到宏觀經濟問題的影響。
CrowdStrike的長期前景如何？
因此，CrowdStrike的長期前景也自然地被市場看好。根據S&P Capital IQ的數據，分析師預計該公司2023-2027財年的營收年複合增長率爲35%，利潤年複合增長率爲56%。
正如前文所提及的，CrowdStrike的客戶支出更多，消費的模塊數量也在增加。此外，越來越多的客戶希望與更少的供應商打交道，並正在通過CrowdStrike整合支出。CrowdStrike強勁的營收增長有助于推動積極的經營杠杆，進而導致該公司的利潤率隨着時間的推移而擴大。因此，賣方的普遍業績預測所暗示的長期增長前景可謂是相當現實和可實現的。
而最後值得一提的是，作爲CrowdStrike長期增長潛力的另一個迹象，該公司在其第一季度電話財報會議中提到的“Discover, Spotlight, Identity Protection和Log Management”等新興模塊在最近一個季度的年度經常性收入增長仍超過100%。這有力地表明，CCrowdStrike仍處于早期增長階段。
