智通財經APP獲悉,招銀國際發布研究報告稱,維持中國人壽(02628)“買入”評級,目標價17.81港元,當前估值處于0.2倍FY22EP/EV和0.6倍FY22E市淨率水平,營運RoEV爲11%,處于曆史底部,進一步下行風險有限。展望下半年,預計公司壽險新業務發展動能將進一步提升。
報告中稱,公司公布2022年上半年業績,新業務價值同比下降13.8%,相較一季度降幅14.3%已小幅收窄。二季度新業務保費增速實現轉正,其中首年新單保費和首年期交保費上半年同比+22%/+17%(對比一季度同比-2%/-4%已大幅回升)。渠道方面,個險渠道上半年代理人規模企穩,産能持續提升(月人均首年期交保費同比+61%);銀保渠道上半年新單保費同比大增39%,主要得益于銀保銷售代理人專業化水平及産能的持續改善。上半年歸母淨利潤爲254.2億元人民幣,同比下降38%,占該行全年預測的58%,基本符合預期。