智通財經APP獲悉,交銀國際發布研究報告稱,維持招商銀行(03968)“買入”評級,目標價由75港元下調16.8%至62.4港元。盡管系統流動性寬松導致LPR下降,銀行的淨息差面臨挑戰,但該行預計招行零售業務受財富管理及其高額撥備驅動,將爲不良貸款波動提供大量緩沖。
報告引述公司業績,上半年淨利潤增長13.5%;受減值損失和所得稅低于預期的推動,收入及撥備前利潤PPOP均增長6.6%;不良貸款率在第二季按季上升1個基點至0.95%。第二季逾期比率按季上升7個基點至1.16%,不良貸款覆蓋率上升至454%;淨息差爲2.37%,按季下降14個基點,因資産收益率環比下降11個基點,融資成本增加3個基點;財富管理收入按季下降8.1%。