智通財經APP獲悉,光大海外發布研究報告稱,下調中國通信服務(00552)評級至“增持”,考慮到上遊成本剛性上漲,2022-23年歸母淨利潤預測調低7%/6%至34/37億人民幣,新增24年歸母淨利潤預測40億元,同比增7%/8%/8%;另考慮進入5G時代後期運營商capex投入或將下行,成長性或將受到影響,目標價4.5港元。公司2022年度中期實現收入693億人民幣(同比增8%);實現歸母淨利潤19億人民幣(同比增5%),對應歸母淨利率2.7%。
報告中稱,受益于數字經濟,公司積極推進業務轉型,拓展數字政府、智慧城市、智慧交通等成熟領域,1H22ACO(應用、內容及其他服務)業務實現收入127億人民幣,同比增長30%,占收入比重從1H21的15%提升至18%,是公司收入增長的最重要驅動。而公司傳統的電信基建服務收入與業務流程外判服務收入則由于運營商5G建設進入後期,增長相對平穩,1H22分別實現收入350/215億人民幣,分別同比增長1%/9%。該行預計後期東數西算將帶來新建數據中心、存量數據中心改造等機遇,公司傳統業務有望延續穩定增長。