智通財經APP獲悉,中金發布研究報告稱,維持友邦保險(01299)“跑贏行業”評級,但由于金融市場波動對淨利潤造成擾動,下調2022eEPS預測40.2%至0.33美元/股,目標價108港元,較當前股價有39%的上行空間。公司1H22新業務價值在固定彙率和實際彙率口徑下降13%/15%,基本符合該行和市場預期,但整體于6月份恢複新業務價值正增長,該行預計下半年增長勢頭有望恢複。
報告中稱,由于多地權益市場波動及利率上升導致債券價值下跌,疊加回購計劃的負面影響和彙率不利變動影響,1H22公司內含價值同比-4%;疫情期間泰國居民私營醫院就診增加導致泰國營運利潤同比-30%,剔除泰國後集團營運利潤同比+7%。此外,由于股權和非營運投資回報大幅負向波動,友邦中期淨利潤轉負,後者主要因在IFRS4下未采用套期保值會計,IFRS17實行後該負面影響將消除。