智通財經APP獲悉,招商證券(香港)發布研究報告稱,維持蒙牛乳業(02319)“增持”評級,將2022/23/24財年經調整每股盈利預測上調2.6%/2.4%/4.8%,以反映世界杯贊助商地位,銷售增長將更快,目標價48.8港元。公司2022年上半年銷售和經調整淨利潤(29.77億元)符合預期。
報告中稱,公司今年上半年液態奶業務中的常溫白奶和鮮奶同比增幅均超20%;另由于內生和非內生(于2021年3月的艾雪收購)增長,冰淇淋類別期內同比增29.9%。此外,期內公司毛利率爲36.6%,同比僅微降1.7個百分點,但管理層預計,由于原奶供需平衡,價格將在22年下半年保持穩定;同時希望能夠進一步降低營銷費用,2022年下半年經調整利潤率有望擴大。